GBP/USD backade till cirka 1,3340. Den kortsiktiga riktningen under dagen pekade nedåt, men kraften i rörelsen var för svag för att tala för en större nedgång.
Ytterligare nedgång bedömdes vara begränsad till ett test av 1,3305. Motståndsnivåer (nivåer där kursen ofta får svårt att stiga vidare) låg vid 1,3355 och 1,3375.
En uppgång över 1,3375 skulle signalera att det negativa trycket har avtagit. Under de kommande en till tre veckorna var bilden fortsatt blandad, med förväntan om att kursen rör sig sidledes inom ett intervall.
Det väntade intervallet angavs till 1,3220–1,3480. En veckostängning under 1,3300 (att kursen stänger veckan under nivån, vilket ofta ses som en starkare signal än ett kortvarigt brott) lyftes fram som en utlösande signal för en möjlig nedgång mot stödzonen 1,2945/1,3010 (stödnivåer är nivåer där kursen ofta bromsar sin nedgång).
Ser vi tillbaka på analysen från 2025 minns vi den blandade bilden för GBP/USD, som pekade på handel inom intervallet 1,3220–1,3480. Den svaga kraften i rörelserna var ett tydligt drag på marknaden då. Den viktiga varningen var en veckostängning under stödet vid 1,3300.
Det brottet skedde sent i fjol, och valutaparet har inte återhämtat sig sedan dess och handlas nu runt 1,2550. Skillnader i centralbankernas inriktning har varit den främsta drivkraften: Bank of England har signalerat en möjlig räntesänkning i sommar när den brittiska inflationen fallit till 2,4%. Samtidigt är den amerikanska centralbanken Federal Reserve fortsatt försiktig, då underliggande inflation (inflation rensad från mer tillfälliga prisrörelser) biter sig fast på 3,2%, vilket talar för att räntorna i USA kan förbli högre längre.
För de kommande veckorna ser vi fortsatt nedåttryck på pundet. Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, här valutaparet) kan överväga upplägg som tjänar på fortsatt nedgång eller på att kursen står still, exempelvis att köpa säljoptioner (put, en rätt att sälja till en viss kurs) med lösenpris (förutbestämd kurs i optionen) nära 1,2400. Det ger exponering mot en möjlig nedgång mot 2024 års lägsta nivåer och sätter samtidigt en tydlig maximal risk.
Alternativt, för den som väntar en långsam nedgång snarare än ett snabbt fall, kan det vara effektivt att sälja en call-spread utanför aktuell kurs (en kombination där man säljer en köpoption och köper en annan på en högre nivå för att begränsa risken; ”utanför” betyder att nivåerna ligger över dagens kurs). En negativ call-spread (bear call spread, en strategi som gynnas om kursen inte stiger) med lösenpriser över motståndet 1,2650 skulle ge löpande intäkt om GBP/USD inte lyckas lyfta över den nivån. Strategin gynnas både av fallande kurs och av tidsvärdesförfall (att optionens värde minskar när tiden går, allt annat lika).
Underförstådd volatilitet (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar, baserad på optionspriser) i GBP/USD-optioner har stigit inför nästa månads brittiska BNP-siffror och Fed-mötet. Det gör det mer lockande att sälja optionspremie (ta betalt för att sälja optioner), men signalerar också att marknaden förbereder sig för en större rörelse. Vi anser att eventuella uppgångar bör ses som möjligheter att positionera sig för fortsatt svaghet.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
