Mexikos centralbank Banxico satte styrräntan till 6,75 procent. Det var lägre än väntade 7 procent.
Beslutet innebär en lägre styrränta än prognoserna hade pekat på. Skillnaden mellan förväntan och utfall var 0,25 procentenheter.
Banxicos oväntade sänkning med 25 räntepunkter (0,25 procentenheter) – större än marknaden räknat med – signalerar en tydlig omsvängning mot en mjukare linje, alltså större vilja att sänka räntan för att stötta en ekonomi som tappar fart. Efter att inflationen visat tecken på att falla från toppnivåerna 2025 till mer hanterbara 3,9 procent i fjol, prioriterar centralbanken nu tillväxt. Vi ser detta som starten på en mer offensiv räntesänkningsperiod än vad marknaden tidigare räknat in.
Den här skillnaden i penningpolitik jämfört med en fortsatt försiktig amerikansk centralbank (Federal Reserve, Fed) väntas sätta ett varaktigt tryck på den mexikanska peson. MXN:s styrka – en stor trend under stora delar av 2025 – är nu mer sårbar när räntefördelen minskar. Vi positionerar oss för en svagare peso genom att köpa köpoptioner (calloptioner, ger rätt men inte skyldighet att köpa till ett förutbestämt pris) i USD/MXN, med sikte på en rörelse mot 18,20 de kommande veckorna.
För aktierelaterade derivat (värdepapper vars värde följer en underliggande tillgång, som ett index) är lägre finansieringskostnader tydligt positivt för Mexikos IPC-index. Bolag som pressats av höga räntor det senaste året får nu bättre förutsättningar att höja lönsamheten. Vi tittar på att köpa en call spread (en optionsstrategi där man köper en köpoption och säljer en annan på högre nivå för att begränsa kostnaden) i iShares MSCI Mexico ETF (EWW, en börshandlad fond som följer Mexiko) för att ta del av den väntade uppgången under andra kvartalet.
Det oväntade beskedet har lyft den kortsiktiga implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) som har stigit nästan 12 procent de senaste 24 timmarna. Det gör det mer intressant att sälja volatilitet (tjäna på att svängningarna blir mindre) via strategier som en kort strangle (sälja en säljoption och en köpoption, typiskt utanför aktuell kurs, för att få premie) i peson för den som tror att den första chocken mattas av och övergår i en jämnare försvagning. Detta står i kontrast till den miljö med låg volatilitet som rådde i slutet av förra året.
På räntemarknaden visar TIIE-swapkurvan (en ränteterminskurva baserad på mexikansk interbankränta, där swappar används för att byta fast ränta mot rörlig) att marknaden nu räknar med en betydligt lägre slutränta mot slutet av 2026. Det bekräftar tron att Banxico fortsätter sänka räntan i snabb takt.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
