BNY:s Geoff Yu sade att centralbanker i utvecklade länder, främst i Europa, kanske inte genomför alla räntehöjningar som marknaden redan räknar med och har “prisat in”, när hushållens efterfrågan försvagas. Företrädare för Federal Reserve, Bank of England och Europeiska centralbanken har ifrågasatt dagens ränteförväntningar och pekat på osäkerhet kring energipriser samt att läget skiljer sig från 2022–2023.
Artikeln skriver att hushållens efterfrågan redan är svagare och kan falla ytterligare som en andra omgångens effekt av konflikten. Den tillägger att centralbanker har varnat för stagflation, det vill säga kombinationen av svag tillväxt och hög inflation, som svar på dessa förhållanden.
iFlow-data visar att sektorn “sällanköpsvaror” (företag som säljer icke nödvändiga varor och tjänster) har varit den sämst utvecklade sektorn i utvecklade länder sedan konflikten började. Artikeln kopplar detta till att hushåll snabbare drar ned på konsumtionen vid en utbudschock, alltså när varor/energi blir dyrare eller svårare att få tag på.
Den skriver också att sektorer som kan föra vidare högre energikostnader till kunderna har haft bättre kapitalflöden. “Allmännyttiga bolag” (el, vatten, värme och nätbolag) beskrivs som en stark sektor i både utvecklade länder och tillväxtmarknader, medan säkringsgrader i tillväxtmarknader väntas förbli höga, det vill säga att investerare i stor utsträckning skyddar sig mot valutarisk.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
