Ökad efterfrågan på säkra tillgångar lyfter yenen
Risken för en långvarig konflikt gav extra stöd åt yenen, vilket pressade valutakorset (en växelkurs mellan två valutor som inte är US-dollar). Japanska företrädare signalerade också beredskap att agera vid stora valutaförändringar. Japans högsta ansvarige för valutafrågor, Atsushi Mimura, sade på måndagen att regeringen är redo att vidta åtgärder på bred front vid kraftiga svängningar på valutamarknaden. Så kallad verbal intervention (uttalanden som syftar till att påverka valutan utan direkta köp eller försäljningar) nämndes som en faktor som kan stödja yenen. Företrädare för Europeiska centralbanken väntas tala senare under måndagen. Därefter riktas fokus mot Japans inflationssiffra enligt KPI (konsumentprisindex, ett mått på prisökningstakten) för februari, som publiceras på tisdagen.Implicit volatilitet blir en handelsvara
Den här typen av geopolitisk oro gör implicit volatilitet (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar, ofta avläst i optionspriser) möjlig att handla i sig. En liknande utveckling sågs i början av 2022 efter Rysslands invasion av Ukraina, då valutornas svängningar ökade kraftigt. Det gjorde strategier som tjänar på stora rörelser, som en straddle (köp av både köpoption och säljoption med samma lösenpris och löptid, som kan ge vinst vid stora rörelser åt något håll), mer lönsamma. I ett läge som detta kan optioner vara bättre än att sälja paret direkt, eftersom risken begränsas om kursen plötsligt vänder vid tecken på nedtrappning. De japanska varningarna vägde också in i yenens styrka. Kärninflationen (inflation rensad från mer volatila priser, ofta energi och livsmedel) hade legat över Bank of Japans mål på 2 procent under en längre tid, vilket gav myndigheterna ett trovärdigt skäl att försvara valutan. Det innebar att flöden till säkra tillgångar gick i samma riktning som penningpolitiken (centralbankens styrning av räntor och likviditet), vilket gjorde nedåtpositioner i EUR/JPY mer hållbara. Den kommande KPI-siffran i Japan blev en viktig kursdrivare (en händelse som kan flytta marknaden) att utgå från de följande veckorna. En högre inflation än väntat skulle kunna stärka myndigheternas vilja att agera, och öka nedåttrycket på EUR/JPY. För att begränsa risk och samtidigt kunna tjäna på en fortsatt nedgång kan man använda en bear put spread (en optionskombination där man köper en säljoption och säljer en annan med lägre lösenpris för att sänka kostnaden och sätta en tydlig maxrisk och maxvinst). Skapa ett livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
