Indiens valutareserv föll till 709,76 miljarder dollar den 9 mars, ned från 716,81 miljarder dollar i föregående rapportperiod.
Siffrorna visar en minskning med 7,05 miljarder dollar under perioden. Uppdateringen rapporterar den totala reserven i amerikanska dollar.
Indiens valutareserv har fallit med över 7 miljarder dollar under veckan som slutade den 9 mars. Det är en tydlig signal om att centralbanken säljer dollar på marknaden, för att bromsa en försvagning av rupien – sannolikt för att försvara en viss nivå, även om den inte anges.
Detta ingripande talar för att valutaparet USD/INR kan bli mer ryckigt de kommande veckorna. Den förväntade volatiliteten (marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar) i optioner på rupien har redan stigit med 5 procent i månaden. Det gör strategier som tjänar på större kursrörelser mer intressanta. Handlare kan överväga att köpa köpoptioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett bestämt pris) på USD/INR för att positionera sig för att rupien kan försvagas mer om centralbankens försvar tappar kraft.
Pressen på rupien drivs av tydliga marknadskrafter. Nettoutflödet från utländska portföljinvesterare (utländska investerare som köper och säljer aktier och obligationer snarare än att investera direkt i företag) har varit nära 2 miljarder dollar under första halvan av mars. Tillsammans med att oljepriset ligger stadigt över 90 dollar per fat ger det en stark motvind för valutan. Centralbanken försöker alltså motverka dessa grundläggande drivkrafter, inte bara kortsiktiga spekulationsaffärer.
Vi har sett detta mönster tidigare. År 2022 försvarade centralbanken valutan, men långvarig global press och en stark dollar ledde till slut till att rupien tappade i värde. Reservbufferten (den ekonomiska kudde som kan användas för att stödja valutan) är visserligen större nu, men erfarenheten visar att sådana försvar kan bli dyra och inte alltid är en varaktig lösning.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
