Fortsatt utländsk kapitalflykt
Den fortsatt negativa siffran för utländska direktinvesteringar signalerar att förtroendet för Kinas ekonomi är fortsatt svagt. Utfallet på -5,7% hittills i år visar att trenden inte vänder i början av 2026. För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång, som valuta eller index) stärker detta en negativ syn på tillgångar kopplade till kinesisk tillväxt. Med press på kapitalflöden väntas fortsatt svaghet i offshore-yuanen (CNH, yuan som handlas utanför Fastlandskina). Valutaparet USD/CNH (hur många CNH som krävs för en USD) har redan stigit över 1,5% sedan slutet av 2025 och har nyligen brutit nivån 7,32. Ett sätt att positionera sig för en fortsatt försvagning i CNH är att köpa köpoptioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett förutbestämt pris) på USD/CNH eller sälja CNH-terminer (standardiserade avtal om framtida köp/sälj till ett bestämt pris). Detta riskerar att tynga kinesiska aktier, särskilt Hang Seng Index (HSI, Hongkongbörsens ledande aktieindex) där andelen internationella investerare är stor. Under 2025 föll HSI nära 14% i en liknande miljö med oro för kapitalutflöden. En direkt säkring (skydd mot fall) kan vara att köpa säljoptioner (rätten att sälja till ett förutbestämt pris) på HSI eller sälja indexterminer. Osäkerheten talar också för högre volatilitet (kraftigare och mer ryckiga prisrörelser). Hang Seng Volatility Index (VHSI, ett mått på förväntade svängningar i marknaden baserat på optionspriser) har stigit och ligger runt 22, från ett snitt på 19 förra kvartalet. Köpoptioner på VHSI kan vara ett sätt att dra nytta av ökad oro de kommande veckorna.Råvaror som spridningskanal
En inbromsning i investeringar föregår ofta svagare industriproduktion, vilket kan påverka globala råvarupriser. Kinas kopparimport visade redan en nedgång på 4% i årstakt under fjärde kvartalet 2025. Det talar för fortsatt svaghet och kan motivera korta positioner (att tjäna på fallande priser) i kopparterminer.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
