Marknaden reagerar på rubriker
Oljeterminer (avtal om att köpa eller sälja olja till ett visst pris vid ett senare datum) var tidigare upp cirka 3 procent, men föll sedan med över 2 procent och handlades vid skrivande stund till 94,28 dollar. Vi såg i fjol hur ett enda uttalande om att kriget skulle ta slut ”snabbare än folk tror” kunde kasta om marknaden snabbt. S&P 500 tog omedelbart tillbaka halva nedgången och oljeterminer föll kraftigt. Det visar risken med rubriker: marknaden kan röra sig på sekunder när automatiserad handel (datorprogram som gör affärer utifrån ord och signaler) reagerar på nyckelord. Mönstret är viktigt nu när oron återigen finns i Hormuzsundet. Med S&P 500 strax under 5 500 och WTI-olja (amerikansk referensolja, West Texas Intermediate) stabil kring 88 dollar per fat är marknaden spänd. Volatilitetsindexet VIX (ett mått på förväntade svängningar i S&P 500, ofta kallat ”skräckindex”) ligger på 18, vilket visar oro men inte panik. I en sådan miljö kan det vara klokt att köpa optioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja till ett bestämt pris). En möjlig strategi är att köpa säljoptioner som ligger ”utanför pengarna” (strike under dagens kurs, alltså billigare men kräver större fall för att ge vinst) på börshandlade fonden SPY (SPDR S&P 500 ETF, som följer S&P 500) för nedsideskydd. På motsatt sida kan köpoptioner (rätt att köpa) på tillgångar som gynnas av minskad konflikt ge stor uppsida om marknaden snabbt vänder, som i fjol. I energisektorn visar det snabba raset i oljan från över 96 till under 95 dollar på en timme under händelsen 2025 hur snabbt en geopolitisk riskpremie (extra pris som marknaden lägger på på grund av krigs- och störningsrisk) kan försvinna. En möjlighet är att köpa en ”put spread” på oljeterminer (en kombination av två säljoptioner som begränsar både risk och möjlig vinst) för att tjäna på ett snabbt prisfall med tydligt avgränsad risk. Det är ofta billigare än att bara köpa en säljoption och gynnas av en snabb nedgång.Positionering för kort gamma
Snabba vändningar på rubriker kan skapa en så kallad ”kort gamma”-miljö. Gamma (ett optionstal som visar hur snabbt optionens prisförändring – delta – ändras när marknaden rör sig) gör att aktörer som säkrar sina optioner kan tvingas sälja i fallande marknad och köpa i stigande, vilket förstärker rörelsen. Att ha ”långa optioner” (äga optioner, i stället för att vara utfärdare) kan göra att man gynnas av accelerationen utan obegränsad risk. Det gäller att vara beredd på kraftiga svängningar som drivs av enskilda nyhetsnotiser snarare än av långsiktiga fundamenta.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
