Finanspolitiskt stöd och utgiftsprioriteringar
Det finanspolitiska stödet tidigareläggs, med snabbare emissioner av obligationer (statens upplåning via värdepapper) och planerade reformer för att bättre samordna ekonomin mellan lokala myndigheter och centralregeringen. Prioriteringar är att stärka inhemsk efterfrågan (konsumtion och investeringar i landet), teknik och industriell modernisering samt att trygga försörjningen för hushållen. Stora projekt väntas driva upp investeringarna under den 15:e femårsplanen. Den listar 109 projekt inom ”Sex nätverk” (vatten, elnät, datorkapacitet – mer beräkningskraft i datacenter, kommunikation, rörledningar och logistik), samt infrastruktur för transporter, konsumtion, utbildning och sjukvård. Nationella utvecklings- och reformkommissionen räknar med att projekten lyfter de totala investeringarna till över 7 000 miljarder yuan i år. Statlig finansiering väntas överstiga 5 000 miljarder yuan 2026.Marknadsstrategier och positionering i handel
När regeringen sätter ett fast BNP-mål på 4,5–5,0 procent skapas en tydlig lägstanivå för politiken. Den här statliga viljeinriktningen minskar den kortsiktiga nedsidan, vilket gör negativa satsningar mot breda kinesiska index mer riskfyllda. Fokus bör därför ligga på strategier som kan dra nytta av uppsidan i utvalda delar av marknaden. Planerade investeringar på 7 000 miljarder yuan är en stark signal för industri- och råvarusektorn. Liknande mönster sågs efter stimulanser 2021, då industrimetaller steg kraftigt. Med koppar upp 4 procent i månaden till över 9 100 dollar per ton på LME (London Metal Exchange, metallbörs), kan köp av köpoptioner (rätt att köpa till ett förutbestämt pris) på råvaruproducenter och relaterade börshandlade fonder, ETF:er (fonder som handlas som aktier), vara ett direkt sätt att ta position mot infrastruktursatsningen. Förnyat fokus på teknisk modernisering kan bli en vändpunkt för en sektor som haft motvind under 2025. Den statligt stödda satsningen på datorkapacitet och kommunikationsnät kan utlösa en snabb återhämtning i pressade teknikaktier. Det syns redan i ökat öppet intresse (antal utestående derivatkontrakt) i köpoptioner för KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), vilket tyder på att handlare positionerar sig för en rekyl upp. Med en offensiv finanspolitik och satsningar på inhemsk efterfrågan kan börshumöret förbättras på kort sikt. Ett VIX-liknande volatilitetsindex (mått på förväntade kursrörelser) för Hang Seng har fallit till årets lägsta, vilket signalerar mindre oro. I ett sådant läge kan det vara intressant att sälja säljoptioner (rätt för köparen att sälja; säljaren får premie) på stora index som FTSE China A50 för att få in premieintäkter, men med en försiktigt positiv syn.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
