Marknadsrisker och kortsiktig räntebild
Spänningarna kan blossa upp igen och utlösa en ny försäljningsvåg om energipriserna stiger på nytt, som förra veckan. Just nu visar marknadsprissättningen att räntehöjningar är mindre sannolika på kort sikt. Tjeckiens centralbank (Czech National Bank) har möte i morgon och Ungerns centralbank (National Bank of Hungary) har möte nästa vecka. Båda väntas tona ned förväntningarna om räntehöjningar.Räntevolatilitet och handelsläge
Marknaden skruvar ned sina förväntningar om räntehöjningar, i linje med nyligen publicerad statistik. Tjeckisk inflation sjönk till 2,8% i februari, vilket innebär att den ligger närmare centralbankens mål. Det ger den tjeckiska centralbanken och andra centralbanker i regionen utrymme att hålla räntan oförändrad, vilket stärker bilden av att räntehöjningar inte är aktuella. När VIX (ett index som mäter marknadens oro genom förväntade kursrörelser i USA-börsen) nu ligger på lugna 14,5 har den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) i valutaoptioner i Central- och Östeuropa minskat. Det gynnar strategier där man säljer optioner för att få in en premie (ersättningen man får som säljare), förutsatt att risken hanteras strikt. Handlare kan därför överväga upplägg som tjänar på stabila växelkurser och små ränterörelser på kort sikt. Den bättre stämningen stöds av en återhämtning i euroområdet. ZEW:s index över ekonomiska förväntningar (en enkätbaserad indikator för framtidstro bland analytiker och investerare) nådde en sexmånadershögsta nivå på 15,2. Det skiljer sig tydligt från 2022, då centralbanker höjde räntorna kraftigt för att bromsa energidriven inflation. Nu bedömer marknaden att inflationsrisken har minskat, vilket kan hålla uppe börs- och valutauppgången.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
