Marknadsdrivare och riskbild
Fokus låg också på Mellanöstern efter att Israel attackerat Irans gasanläggningar. Teheran uppgav att man kommer att slå mot motståndarens infrastruktur, enligt Al-Jazeera. Marknaden inväntar Federal Reserves räntebesked, där styrräntan väntas lämnas oförändrad tillsammans med uppdaterade prognoser. Särskilt fokus ligger på räntebanan (”dot plot”, en punktgraf som visar hur Fed-ledamöter ser på framtida ränteläge) och därefter Fed-chefen Jerome Powells presskonferens. Därefter flyttas fokus till Bank of Englands besked på torsdag. Marknaden räknar med att styrräntan (Bank Rate, Storbritanniens policyränta) ligger kvar på 3,75%, och att första väntade steget mot en räntehöjning kommer i mars 2027. I grafen syns motstånd vid 1,3355–1,3360, därefter 1,3450 och 1,3530. Stöd finns vid 1,3300, 1,3220 och 1,3100.Handelsupplägg och positionering
När producentinflationen i USA kom in oväntat hög bör vi räkna med att Federal Reserve signalerar en mer ”hökaktig” linje, alltså en mer stram hållning med fokus på att hålla räntan högre längre för att få ned inflationen. Den oväntade uppgången till 3,4% i PPI förstärker bilden från februaris konsumentprisindex (CPI, inflationen i konsumentledet), där kärninflationen låg kvar på 3,3%. En sådan seg inflation gör snabba räntesänkningar mindre sannolika och stärker dollarn. Sannolikheten för en räntesänkning från Fed till juni har nu fallit under 40% enligt CME FedWatch Tool (ett marknadsbaserat verktyg som tolkar terminspriser för att uppskatta sannolikheten för olika ränteutfall). Det är en tydlig omsvängning från cirka 70% som var inprisat så sent som förra månaden. Det gynnar strategier som tjänar på en starkare dollar mot valutor som pundet. Det kan vara rimligt att räkna med att DXY testar nivån 100,00 under de kommande veckorna. Geopolitiska spänningar i Mellanöstern driver också kapital till dollarn som ”säker hamn”, vilket ökar pressen på GBP/USD. VIX (CBOE Volatility Index, ofta kallat ”skräckindex” och ett mått på förväntade börssvängningar) har stigit från 14,5 till 17,2 i veckan, vilket tyder på att investerare köper skydd mot fortsatt osäkerhet. Det ökar intresset för positioner som gynnas av en stark dollar. Skillnaden mellan Feds troliga väg och Bank of Englands mer stillastående utsikter blir ett tydligt marknadstema. Om BoE håller räntan vid 3,75% kan den ökande ränteskillnaden (skillnaden mellan ländernas räntenivåer, som ofta påverkar valutaflöden) fortsätta att tynga pundet. Ett sätt att uttrycka det är att sälja GBP/USD-terminer (futures, standardiserade kontrakt om att köpa eller sälja i framtiden till ett bestämt pris) eller köpa säljoptioner (put options, rätt att sälja till ett förutbestämt pris) för att dra nytta av den växande skillnaden i penningpolitik. Inför centralbanksmötena kan den förväntade optionsvolatiliteten (implied volatility, marknadens inprisade framtida svängningar) i GBP/USD öka. Att köpa säljoptioner med lösenpris (strike, den nivå där optionen kan utnyttjas) under stödet 1,3300 är ett tydligt sätt att positionera för ett nedställ. En ”put spread” (kombination där man köper en säljoption och säljer en annan med lägre lösenpris för att sänka kostnaden), exempelvis köpa 1,3250-put och sälja 1,3150-put, kan vara ett billigare alternativ för samma negativa syn. Tekniskt förstärks bilden av att kursen brutit ned under glidande medelvärden kring 1,3510 (moving averages, ett utjämnat snitt av tidigare priser som ofta används för att bedöma trend). Om nivån 1,3300 inte håller ökar sannolikheten för ett test av stödzonen vid 1,3220. Uppgångar mot motståndsområdet 1,3360 kan ses som lägen att initiera eller öka korta positioner (”short”, positioner som tjänar på fallande pris).
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
