Huvudpunkter
- USDX handlas nära 99,26, ned -0,03%, och nedgången fortsätter.
- Lägre oljepriser ökar viljan att ta risk (riskaptit, alltså att investerare köper mer aktier och andra mer riskfyllda placeringar). Det minskar behovet av dollarn som trygg hamn (en valuta som brukar köpas i oroliga tider).
- Fokus ligger nu på möten i Federal Reserve (USA:s centralbank) och andra stora centralbanker, som styr räntor och penningpolitik.
Dollarn försvagades på onsdagen och tappade en del av sin senaste uppgång som trygg hamn. Bakgrunden är att oljepriset föll tillbaka och att marknadshumöret förbättrades inför en viktig vecka med flera centralbanksbesked.
Dollarindex, US Dollar Index (USDX), handlas nära 99,26, ned -0,03%. Det är tredje dagen i rad med nedgång. Rörelsen kommer efter en stark uppgång förra veckan som tog dollarn till en 10-månadershögsta, drivet av ökad geopolitisk oro och snabbt stigande energipriser.
När oljepriset nu har stannat av och sjunkit något tar marknaden mer risk igen, vilket minskar efterfrågan på dollar.
Om oljan fortsätter att ligga still eller falla kan dollarn pressas ytterligare på kort sikt, eftersom riskviljan stärks.
Oljeprisfall minskar behovet av trygg hamn
Den främsta förklaringen till dollarns svaghet är att oljepriset har lättat. Råoljan föll efter att irakiska och kurdiska myndigheter enats om att återuppta export via Turkiets hamn Ceyhan, vilket dämpade oron för störningar i utbudet (tillgången på olja).
Även om Brentolja ligger över 100 dollar per fat har avmattningen i uppgången räckt för att tillfälligt ändra hur investerare positionerar sig (hur de fördelar sina placeringar).
Lägre oljepriser minskar ofta rädslan för inflation (att priser stiger brett) och kan lindra trycket på den globala tillväxten. Det gör att investerare i mindre grad söker defensiva placeringar, som dollarn.
Om oljepriset tar fart upp igen kan efterfrågan på dollarn som trygg hamn snabbt komma tillbaka.
Centralbankerna tar över
Marknaden riktar nu in sig på en rad centralbanksmöten, med start i Federal Reserve, följt av Europeiska centralbanken (ECB), Bank of England och Bank of Japan.
De flesta räknar med oförändrade räntor, men investerare lyssnar efter framtidsbesked (centralbankens signaler om kommande politik) – särskilt om inflation och tillväxtrisker kopplade till konflikten i Mellanöstern.
Den centrala frågan är om energichocken främst bromsar ekonomin eller om den leder till mer långvarig inflation.
En mer hökinriktad ton (att centralbanken signalerar hårdare tag och högre räntor längre) kan begränsa dollarns nedgång. En mer försiktig linje kan gynna riskfyllda tillgångar och pressa dollarn.
Teknisk analys
USDX handlas nära 99,26, marginellt lägre för dagen (-0,03%). Uppgången tappar fart strax under den psykologiskt viktiga 100-nivån (en jämn nivå som ofta får extra uppmärksamhet). Efter en tydlig rekyl upp från 95,33 har index gått in i en period av sidledes handel (konsolidering), vilket tyder på att marknaden tvekar om riktningen.
På kort sikt mattas momentum av. 5-dagars glidande medelvärde (99,52) (ett snitt av de senaste dagarnas pris) börjar peka ned, medan 10-dagars (99,17) ligger strax under nuvarande nivå och fungerar som kortsiktigt stöd (en nivå där köpare ofta kommer in).
20-dagars (98,58) och 30-dagars (98,08) pekar fortfarande upp, vilket signalerar att den bredare återhämtningen är intakt trots pausen.
Närmast stöd syns runt 99,00–99,10. Ett brott under detta kan öppna för nedgång mot 98,50, där 20-dagars snittet ligger.
På uppsidan finns tydligt motstånd (nivåer där säljare ofta tar över) vid 100,30–100,70. Området har flera gånger stoppat uppgångsförsök och är en viktig spärr för fortsatt uppgång.
Sammantaget ser USDX ut att handlas sidledes under ett starkt motstånd, med en fortsatt positiv grundton efter återhämtningen från februaris bottnar.
Om index inte tar sig tillbaka över 100 kan handeln fortsätta sidledes eller falla något, särskilt om makrodata och ändrade ränteförväntningar (marknadens syn på framtida räntor) börjar tynga dollarn.
Det här bör handlare följa härnäst
Dollarn står mellan geopolitisk risk och ett bättre marknadshumör. Viktiga faktorer att följa:
- Rörelser i oljepriset, särskilt om Brent håller sig över 100 dollar
- Utfall och signaler från stora centralbanksmöten
- Utvecklingen i konflikten i Mellanöstern
- Valutarörelser i USD/JPY och EUR/USD (dollarn mot japanska yen respektive euron mot dollarn)
Hittills ser dollarns nedgång främst ut som en reaktion på lägre oljepris, inte en full trendvändning. Den fortsatta riktningen beror på hur den geopolitiska oron och makroekonomiska risker utvecklas.
Läs mer om att handla index (korgar av värdepapper som följer en marknad) hos VT Markets i dag.
Vanliga frågor
Varför faller dollarn i dag?
Dollarn försvagas när oljepriset faller, vilket minskar behovet av dollar som trygg hamn. Samtidigt tar investerare mer risk inför kommande centralbanksbesked.
Vad ligger bakom dollarns svaghet just nu?
En kombination av lägre oljepris, bättre marknadshumör och positionering (att investerare anpassar sina innehav) inför centralbanksmöten pressar dollarn på kort sikt.
Är dollarn fortfarande i en uppåttrend?
Ja, den större trenden får fortsatt stöd av geopolitisk oro och tidigare flykt till trygg hamn. Men den nuvarande nedgången tyder på en kortare korrigering (tillfällig nedgång) eller en period av sidledes handel.
Hur påverkar oljepriset dollarn?
När oljepriset stiger ökar ofta oron i marknaden, vilket kan stärka dollarn som trygg hamn. USA exporterar dessutom mer energi än tidigare, vilket kan gynna dollarn. När oljan faller försvagas detta stöd och dollarn kan backa.
Varför stärks yenen mot dollarn?
Yenen stärks när riskviljan ökar och när USD/JPY rör sig bort från 160-nivån, där marknaden har räknat med möjliga åtgärder från japanska myndigheter för att bromsa valutakursen (så kallad valutaintervention).
Varför stiger euron mot dollarn?
Euron stärks inför ECB-mötet, när investerare positionerar sig för nya signaler om penningpolitiken och hur centralbanken ser på inflationen.
Vad väntar marknaden sig från Federal Reserve?
Marknaden räknar med att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad, men följer centralbankens besked om inflationen och när räntesänkningar kan bli aktuella.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
