UOB-ekonomerna Enrico Tanuwidjaja och Sathit Talaengsatya går igenom hur högre globala priser på olja och naturgas kan flytta Thailand från en miljö med låg inflation till en situation med kostnadschock (när priserna stiger för att insatskostnader, som energi, blir dyrare – inte för att efterfrågan ökar). De behåller sin grundprognos för 2026 på 1,8 procents real BNP-tillväxt (BNP justerad för inflation, alltså faktisk volymtillväxt) och -0,3 procents genomsnittlig KPI-inflation (KPI = konsumentprisindex, mått på prisnivån för hushållens varor och tjänster).
De beskriver chocken som extern snarare än efterfrågedriven (inte orsakad av att hushåll och företag köper mer), med thailändsk tillväxt som startar under sin potentiella nivå (under vad ekonomin långsiktigt klarar utan att skapa inflation) samtidigt som inflationen är låg. De lyfter frågan om hur länge inhemska priser kan hållas skyddade från högre globala energipriser.
De skissar scenarier där Dubai-olja på 80–100 dollar per fat successivt höjer dieselpriserna i Thailand, även med politiska åtgärder som ska dämpa effekten. I dessa scenarier stiger KPI snabbare än kärninflationen (inflation rensad från mer svängiga poster som ofta inkluderar energi och mat), medan tillväxten bromsar när hushåll och företag möter högre energikostnader.
De noterar att politiken kan jämna ut effekterna av en oljesmäll men inte fullt ut kompensera för en stor och långvarig uppgång i energipriser. De säger också att prognoserna kan behöva ses över om geopolitiska spänningar består eller om genomslaget till inhemska priser går snabbare (hur snabbt högre kostnader i ekonomin slår igenom i konsumentpriser).
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
