Dollarindex backar
USA:s dollarindex (DXY) föll under 100 efter att på fredagen ha nått 100,54, den högsta nivån på över nio månader. DXY mäter dollarn mot sex stora valutor. Bank of Japan väntas behålla styrräntan på 0,75 %, men samtidigt signalera att fler räntehöjningar kan komma om inflationen biter sig fast. Marknaden följer guvernör Kazuo Uedas kommentarer efter tecken om energidriven inflation och risker för tillväxten. Japan har börjat släppa olja från strategiska reserver (statliga lager som används vid kriser) för att stötta inhemsk efterfrågan om leveranser skulle störas. Japanska företrädare upprepade också varningar om för snabba valutakursrörelser, och Japan och Sydkorea publicerade ett gemensamt uttalande om den snabba försvagningen i yenen och wonen. Vi ser att USD/JPY drar tillbaka mot 159,20 när handlare positionerar sig inför veckans Fed- och BoJ-möten. Den stora oron är stigande oljepriser, där Brentolja nyligen passerat 95 dollar per fat, vilket gör inflationsbilden svårare. Osäkerheten inför stora centralbanksbesked talar för högre kortsiktig volatilitet (större svängningar i priset).Optionsvolatilitet väntas stiga
Inför Fed-mötet på onsdag prissätter marknaden en nästan obefintlig chans till ränteändring från 3,50–3,75 %. Senaste amerikanska inflationssiffran för februari 2026 låg kvar på en hög nivå, 3,1 %, vilket minskar utrymmet för att lätta (sänka räntan) snart. Därför kan handlare räkna med en försiktig ton, vilket sannolikt fortsätter att stötta dollarn mot andra valutor. Med denna mötesrisk väntas den implicita volatiliteten i USD/JPY-optioner som förfaller i veckan stiga. Implicit volatilitet är marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar och påverkar optionspriserna. Handlare kan titta på strategier som straddle eller strangle (kombinationer av köpoptioner och säljoptioner för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning) inför beskeden. Kostnaden för sådana optioner tenderar att stiga när mötena närmar sig, vilket gör att ett tidigare agerande kan ge lägre pris. Inför Bank of Japan på torsdag väntas räntan ligga kvar på 0,75 %, men fokus ligger på Uedas ordval. Japans kärninflation (inflation rensad från mer ryckiga priser, ofta energi och livsmedel) är fortsatt hög på 2,8 %, och dyrare importerad energi pressar ekonomin. Minsta antydan om fler räntehöjningar för att dämpa inflationen kan ge en snabb, tillfällig förstärkning av yenen. Den största risken för den som ligger kort yen (satsar på svagare yen) är direkt statlig intervention, alltså att myndigheter går in och köper yen för att stärka valutan. Varningarna blir tydligare. Finansdepartementet agerade i slutet av 2025 för att försvara valutan när kursnivåerna var betydligt lägre än i dag. När japanska och sydkoreanska företrädare nu gör gemensamma uttalanden om valutasvaghet är hotet om åtgärder över 159-nivån reellt. Den ökade interventionsrisken gör säljoptioner på USD/JPY som ligger utanför pengarna (optioner där lösenkursen ännu inte är nära nuvarande marknadspris, ofta billigare) intressanta. De kan ge billig exponering mot en nedgång i USD/JPY och stor möjlig vinst om myndigheter plötsligt kliver in och stärker yenen. På längre sikt talar ränteskillnaden mellan USA och Japan fortsatt för en svagare yen, men intervention kan skapa kraftiga rörelser på kort sikt.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
