Geopolitiska risker och efterfrågan på säkra tillgångar
Under helgen angrep USA militära mål på Irans Kharg Island, en viktig knutpunkt för oljeexport. Iran sade att landet kommer att slå tillbaka mot oljaanläggningar i regionen som kan kopplas till USA. Ökade spänningar har drivit upp oljepriset och spätt på inflationsoron (risk för bredare prisökningar i ekonomin). Det har i sin tur ökat förväntningarna om att USA:s centralbank Federal Reserve kan vänta med räntesänkningar, vilket kan tynga tillgångar som inte ger någon löpande avkastning, som guld. Räntebesked väntas i veckan från Fed, RBA, BoJ, ECB och BoE. Räntorna väntas lämnas oförändrade, utom i Australien där RBA väntas höja igen. Guldpriset dras just nu åt två håll, vilket gör det riskfyllt att satsa på en tydlig riktning. Konflikten talar för uppgång, men oro för att höga oljepriser kan skjuta upp Feds räntesänkningar pressar priset. Det kan gynna handel i svängningar (volatilitet, alltså hur kraftigt priset rör sig), exempelvis med en straddle (en optionsstrategi där man köper både köp- och säljoption för att kunna tjäna på en stor rörelse åt vilket håll som helst) på guldfutures (terminskontrakt på guld) eller ETF:er (börshandlade fonder).Skillnader i penningpolitik och affärer mellan tillgångsslag
Attacken mot Kharg Island är en tydlig positiv signal för oljepriset. Historiskt har störningar i utbudet i Mellanöstern lett till snabba prislyft, och vi bedömer att det kan ske även denna gång. WTI-terminer (amerikansk referensolja som handlas via terminskontrakt) har redan stigit över 8 procent till 115 dollar per fat. Vi anser att köp av korta köpoptioner (optioner som ger rätten att köpa till ett visst pris inom kort tid) är ett direkt sätt att ta position för att trenden kan fortsätta de närmaste veckorna. Oljelyftet kan hålla inflationen kvar på en hög nivå, vilket stödjer marknadens syn att Fed inte sänker räntan snart. Med den senaste KPI-siffran (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för februari 2026 som kom in högre än väntat på 3,5 procent kan dollarn förbli stark. Det skulle kunna tala för långa positioner i Dollarindex (DXY, ett index som mäter dollarn mot en korg av större valutor) via terminskontrakt. Kombinationen av geopolitik och osäkerhet om centralbankerna brukar öka riskaversionen. Vi minns VIX-uppgången (”rädsloindex” som speglar förväntade svängningar i S&P 500) under spänningar i Taiwan-sundet i slutet av 2025, och en liknande miljö kan vara på väg. Köpoptioner på VIX kan fungera som skydd mot en nedgång i stora aktieindex som S&P 500. När de flesta centralbanker väntas avvakta, förväntas Australiens centralbank RBA höja räntan, vilket skapar en tydlig skillnad i penningpolitik. Det kommer efter att inflationen i Australien legat kvar över 4 procent under sista kvartalet 2025. Det gör det australiska dollar (AUD) intressant, särskilt mot valutor med mer mjuk linje i penningpolitiken, som japanska yen (exempelvis i valutaparet AUD/JPY).
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
