Risker för oljeförsörjningen och starkare dollar
Donald Trump sade att USA, som största oljeproducent, gynnas när priserna stiger. Uttalandet kom samtidigt som marknaden oroade sig för att Brent (internationellt riktmärke för råolja) kan stiga över 100 dollar per fat och att WTI (USA:s riktmärke för råolja) handlas över 90. På fredag väntas marknaden följa USA:s PCE-prisindex (”Personal Consumption Expenditures”, ett inflationsmått baserat på hushållens konsumtion). Januarisiffran kommer efter att kärn-PCE (inflation exklusive energi- och livsmedelspriser, som ofta svänger mycket) i december var 3 %. I 1-timmarsdiagrammet låg EUR/USD på 1,1523 och var fortsatt under 20-, 100- och 200-perioders SMA (enkelt glidande medelvärde, ett genomsnittspris som används för att se trend), som alla pekade nedåt. Motstånd (nivå där kursen ofta får svårt att stiga vidare) noterades nära 1,1540, 1,1585 och 1,1606, medan stöd (nivå där kursen ofta får svårt att falla vidare) låg vid 1,1507 och därefter 1,1470. En rättelse daterad 12 mars kl. 18:47 uppgav att kärn-PCE i december var 3 %, inte 2,9 %.Optionspositionering och idéer för riskskydd
Givet den pågående stängningen av Hormuzsundet ser vi en klassisk ”flykt till säkerhet” in i den amerikanska dollarn. Den kvarstående risken för störningar i utbudet lär hålla oljepriserna höga, vilket i sin tur stödjer dollarn. Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång, som olja eller valuta) bör räkna med att trenden kan fortsätta de kommande veckorna. Vi ser möjligheter i råoljemarknaden, där WTI nu handlas tydligt över 90 dollar per fat. Att köpa köpoptioner (”call”, en rätt att köpa till ett bestämt pris) på oljeterminer (futures, standardiserade kontrakt om köp/försäljning längre fram) är ett direkt sätt att ta position för vidare uppgång om konflikten trappas upp. Nya uppgifter från EIA (Energy Information Administration, USA:s energimyndighet som publicerar lagerstatistik) bekräftar ett stramt läge, med ett oväntat fall i USA:s råoljelager på 2,8 miljoner fat förra veckan. För valutahandlare ger svagheten i EUR/USD ett tydligt läge nära 2026 års bottnar. Vi kan överväga att köpa säljoptioner (”put”, en rätt att sälja till ett bestämt pris) på EUR/USD, med mål att paret bryter ned under stödet vid 1,1507. Det ger en strategi med begränsad risk för att dra nytta av fortsatt dollarförstärkning mot euron. Morgondagens PCE-siffra för januari blir en viktig katalysator (en händelse som kan trigga stora marknadsrörelser). I december 2025 låg kärn-PCE redan på 3 %, och om den nya siffran blir högre ökar trycket på Federal Reserve (USA:s centralbank) att hålla en mer stram linje, det vill säga fortsätta med högre räntor och tuffare budskap. En hög inflationssiffra skulle sannolikt stärka dollarn och pressa EUR/USD. Den här kombinationen av geopolitisk oro och seg inflation är negativ för riskviljan och gör riskskydd i aktiemarknaden mer intressant. Ett alternativ är att köpa säljoptioner på S&P 500 (USA-börsens stora aktieindex) som skydd mot bredare nedgång. Köpoptioner på VIX (volatilitetsindex som speglar förväntade svängningar i S&P 500) kan också användas för att tjäna på ett möjligt hopp i volatiliteten; VIX handlas nu runt 22. Marknadsläget liknar 2022, när energichocker gav en stark dollar och stor osäkerhet. Det historiska mönstret talar för att så länge Hormuzsundet är en riskpunkt är defensiva positioner och positioner som gynnas av en stark dollar de mest logiska att hålla.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
