Konsekvenser för priset på kort sikt
Det senaste uttaget ur naturgaslagren på 38 miljarder kubikfot var mindre än de 42 miljarder kubikfot vi räknade med. Det tyder på en mer välförsörjd marknad än väntat när vinterns viktigaste period för efterfrågan går mot sitt slut. Det är en tydlig signal om nedåttryck på priserna på kort sikt. Produktionen fortsätter att vara stark. Utbudet ligger runt 105 miljarder kubikfot per dag, vilket håller marknaden välfylld. Samtidigt har en mildare vinteravslutning än normalt i viktiga uppvärmningsområden dämpat behovet av uppvärmning. Sett i efterhand (2025) påminner detta om El Niño-vintern 2023–2024, som också gav mycket svaga priser. Det mindre uttaget innebär att de totala lagren sannolikt fortsätter att ligga klart över femårssnittet, troligen med mer än 30%. Femårssnittet är ett jämförelsetal som visar vad som är normalt över tid. Utöver den svaga bilden i USA är Europas gaslager också historiskt höga för årstiden och ligger runt 60% fyllda. Det kan minska behovet av amerikansk LNG-export (flytande naturgas som kyls ned för att kunna fraktas med fartyg). Tillsammans talar det för en längre period med pressade priser.Positionering och hur affären kan göras
Med detta utbudstyngda läge kan det vara aktuellt att ta, eller öka, positioner som tjänar på fallande priser. Ett sätt är att köpa säljoptioner (put-optioner), alltså ett kontrakt som ger rätt att sälja till ett bestämt pris, på terminskontrakt för april eller maj. Det kan vara ett mer försiktigt upplägg för att dra nytta av väntade prisfall in i ”mellansäsongen” (perioden mellan vinter och sommar då efterfrågan ofta är lägre). Strategin gör att risken kan begränsas samtidigt som man får exponering mot nedsidan när marknaden tar in överskottet av gas.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
