Handelsunderskottet minskar och utsikter för dollarn
Den kraftiga minskningen av USA:s underskott i varuhandeln i januari är en tydlig positiv signal för dollarn. Förbättringen på 17,5 miljarder dollar kan bero på att exporten ökade eller att importen minskade. I båda fallen behöver omvärlden färre dollar för att betala för import, vilket kan stödja dollarkursen på kort sikt. Handelssiffran hänger ihop med annan statistik: jobbrapporten för februari visade en ökning med 215 000 jobb, och konsumentprisindex (KPI, ett mått på inflationen) ligger kvar över 3 procent. En stark ekonomi och inflation som biter sig fast minskar skälen för Federal Reserve (USA:s centralbank) att sänka styrräntan (centralbankens viktigaste ränta som styr lånekostnader i ekonomin). Om USA håller räntan högre än andra centralbanker kan det ge medvind för dollarn. Utifrån detta kan man titta på strategier med derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på en underliggande tillgång, till exempel en valuta). Ett exempel är att köpa säljoptioner (put, en rätt att sälja till ett bestämt pris) i EUR/USD, med lösenpris under 1,05. Den implicita volatiliteten (marknadens inbyggda förväntan om framtida svängningar, som påverkar optionspriset) verkar fortfarande rimlig, vilket kan ge en bra balans mellan risk och möjlig avkastning om dollarn fortsätter stärkas. På aktiesidan kan detta tala för amerikanska bolag med stor hemmamarknad och för exportbolag som kan få draghjälp av högre global efterfrågan. Man kan även överväga köpoptioner (call, en rätt att köpa till ett bestämt pris) på börshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som aktier) med fokus på industrisektorn, eftersom sektorn ofta gynnas när industriproduktionen tar fart, vilket kan anas i handelsbalansen. Under andra halvåret 2025 pressades sektorn av oro för global inbromsning, så detta kan ses som en tydlig omsvängning.Historiskt sammanhang och följder för strategin
Januarisiffran går emot den bild som dominerade stora delar av 2025, med oro för ett växande underskott och svagare efterfrågan i USA. Historiken från 2017–2018 visade ett liknande mönster där en starkare ekonomi och en mer åtstramande Fed (”höktaktig”, alltså mer benägen att höja eller hålla räntan hög för att bromsa inflationen) bidrog till att dollarn utvecklades starkt under en längre period. Den nya datapunkten kan därför tyda på att ett liknande mönster kan vara på väg att ta form igen.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
