Geopolitisk risk ökar efterfrågan på yen
ECB-rådsledamoten Peter Kazimir sade att en räntehöjning kan ligga närmare än tidigare trott, och att banken kan agera om kriget lyfter inflationsförväntningarna (vad hushåll och företag tror att inflationen blir framöver, vilket kan påverka priser och lönekrav). Marknaden har höjt sina förväntningar på ECB-höjningar efter kommentaren. Ränte-swappar (ägarbyten av räntebetalningar som används för att prissätta framtida räntor) pekar på snabbare åtstramning än tidigare. Data från LSEG visar att ECB nu bedöms kunna höja redan i juni. I grafen ligger EUR/JPY fortsatt över ett stigande 100-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som ger större vikt åt de senaste priserna) nära 181,40, medan RSI (Relative Strength Index, en indikator som mäter momentum och visar om marknaden är överköpt eller översåld) ligger på 51. Stöd (nivåer där kursen ofta bromsar på nedsidan) syns runt 183,10, därefter 182,10 och 181,40. Motstånd (nivåer där kursen ofta bromsar på uppsidan) ligger nära 184,90 och sedan runt 185,70. Den nya intensiva konflikten i Gulfen driver kapital mot den säkra japanska yenen och pressar därmed EUR/JPY. Handlare söker trygghet efter robotattackerna mot Israel, vilket skapar tydlig motvind för valutaparet.Optionsstrategier vid ökande volatilitet
I början av stora konflikter, som den som inleddes 2022, steg CBOE Volatility Index (VIX, ett index som mäter förväntade svängningar på aktiemarknaden och ofta kallas ”skräckindex”) över 35, vilket signalerade stark oro. Även nu stiger volatilitetsmått: VIX uppges ha klättrat 12% det senaste dygnet till 19,5, vilket pekar på större kurssvängningar. Det gynnar optionsstrategier (handel med kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett visst pris) som kan tjäna på högre volatilitet, exempelvis en straddle (köp av både köpoption och säljoption med samma lösenpris och löptid för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning). Samtidigt signalerar Europeiska centralbanken räntehöjningar för att dämpa inflationen, vilket kan stärka euron. Nya siffror visar att inflationen i euroområdet oväntat steg till 2,8% förra månaden, vilket ger stöd åt mer ”hökaraktiga” uttalanden (en stram hållning som prioriterar högre räntor för att bekämpa inflation). Marknaden prissätter nu 75% sannolikhet för en höjning med 25 räntepunkter (0,25 procentenheter) i junimötet, vilket ger ett tydligt stöd för euron. För derivathandlare (handel med finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, som valuta eller ränta) innebär det att volatilitet är den stora möjligheten. Att köpa optioner kan vara mer attraktivt än att handla spot (direktpriset här och nu) eftersom riktningen är osäker. En lång strangle (köp av en säljoption under marknaden och en köpoption över marknaden, ofta billigare än en straddle) – med en säljoption nära stödet 182,10 och en köpoption nära motståndet 185,70 – kan ge vinst om paret bryter ut ur intervallet. Alternativt bör de som redan ligger långa (har en position som tjänar på uppgång) överväga att säkra nedsidan. Att köpa säljoptioner med lösenpris under det viktiga stödet vid 181,40 fungerar som en försäkring om konflikten trappas upp kraftigt. Nivån är central eftersom ett tydligt fall under den skulle ändra den positiva trendbilden som följts.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
