Energipriser och inflationsrisk
David Miles på Office for Budget Responsibility (OBR, Storbritanniens oberoende budget- och prognosmyndighet) sade att energichocker (snabba, oväntade prisrörelser i energi) kan driva upp priserna, och uppskattade att konsumentpriserna kan bli cirka 1% högre vid årets slut om förutsättningarna inte förändras. International Energy Agency (IEA, Internationella energiorganet) enades om att släppa cirka 400 miljoner fat olja från medlemsländernas strategiska reserver (statliga krislager) för att dämpa stigande energikostnader. För ECB pekar marknadsprissättningen på 60–70% sannolikhet för en räntehöjning till juni. EUR/GBP tyngdes när lägre förväntningar på BoE-sänkningar stärkte pundet mer än utsikter om ECB-åtstramning (stramare penningpolitik, ofta via högre räntor) stödde euron. Joachim Nagel sade att ECB skulle agera om en energiprisuppgång leder till varaktigt högre inflation, och han pekade på ökade inflationsrisker samtidigt som tillväxtutsikterna (förväntningar på ekonomisk utveckling) försvagats.Handelsimplikationer för EUR/GBP
I dag syns en liknande divergens (att utvecklingen går isär) även utan en större konflikt. Nya siffror visar att inflationen i Storbritannien ligger kvar högt på 4,0%, medan inflationen i euroområdet fallit tydligare till 2,8%. Det ger Bank of England betydligt mindre utrymme att sänka räntan än Europeiska centralbanken. Det stärker argumenten för fortsatt svaghet i EUR/GBP de kommande veckorna. Handlare kan överväga att använda optioner (avtal som ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja till ett visst pris) för att uttrycka en negativ syn på paret, till exempel genom att köpa säljoptioner (puts, som gynnas när priset faller) på EUR/GBP. Strategin kan ge vinst vid nedgång samtidigt som den maximala risken är tydligt avgränsad. Den bakomliggande drivkraften är skillnader i ränteförväntningar, som kan handlas direkt via räntederivat (finansiella kontrakt som följer räntor). Miljön pekar mot positioner som tjänar på att brittiska räntor förblir högre än räntorna i euroområdet. Det bygger på synen att marknaden fortfarande underskattar BoE:s behov av att bekämpa mer seg inhemsk inflation. Vi kan också minnas perioden efter energikrisen 2022, då Storbritanniens inflationsproblem visade sig mer långlivat än euroområdets under en längre tid. Den historiken, tillsammans med svaga tillväxtutsikter för Tyskland, Europas största ekonomi, talar för att nya störningar i utbudet sannolikt skulle slå hårdare mot euron. Det stärker den negativa synen på valutaparet framåt.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
