Konsekvenser för oljemarknaden
Ser man tillbaka på uttalandena från mars 2025 var den direkta signalen att krigsrisken i oljepriset föll kraftigt. Brentolja föll över 25 procent månaden efter, från toppar nära 112 dollar, när rädslan för störningar i Hormuzsundet (en smal sjöväg där en stor del av världens oljetransporter passerar) avtog. Nu, när OPEC+ (Opec-länderna och samarbetspartner, bland annat Ryssland) håller fast vid sina produktionsminskningar och Kinas importdata för februari 2026 visar en ökning på 5 procent jämfört med året före, kan handlare överväga köpoptioner (derivat som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa till ett förutbestämt pris) för att positionera sig för en återhämtning som drivs av utbud och efterfrågan. För ett år sedan var kommentarerna en tydlig signal att satsa på lägre svängningar. VIX-index (”skräckindex”, som mäter förväntad börsoro via optionspriser) föll från nivåer i de höga 20-talen till under 15 inom några veckor när osäkerheten minskade. Med VIX nu på historiskt låga 14,2 kan det vara rimligt att köpa billiga köpoptioner långt utanför pengarna (optioner med lösenpris en bra bit över dagens marknadspris, vilket gör dem billigare men kräver större uppgång) som skydd mot överraskningar i kommande inflationsstatistik. För försvarsaktier signalerade ett slut på den aktiva konflikten att den kortsiktiga uppgången var nära en topp. Aktier som RTX och LMT backade tydligt under andra kvartalet 2025 efter en snabb uppgång. Samtidigt, när Pentagon (USA:s försvarsdepartement) nyligen fått igenom en budget för budgetåret 2027 med 4 procents ökning av anskaffning (inköp av materiel), kan långsiktigt positiva positioner nu vara motiverade med långlöpta köpoptioner (optioner med lång tid kvar till förfall). Nedtrappningen var också en tydlig ”risk on”-signal (marknaden tar mer risk och köper aktier i stället för säkrare tillgångar) för börsen i stort. S&P 500 steg nästan 8 procent under de två månader som följde efter beskedet i mars 2025 när geopolitisk risk inte längre vägde lika tungt i prissättningen. I dag ligger fokus i stället på centralbankspolitik, vilket innebär att strategier med derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång, som aktier, räntor eller index) främst bör riktas mot räntekänsliga sektorer inför nästa FOMC-möte (USA:s centralbanks räntekommitté).Överväganden för portföljpositionering
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
