Nyckelnivåer och trendsignaler
En tidigare uppdatering pekade ut 6 780 som en nyckelnivå, där en daglig stängning under nivån skulle innebära 60% sannolikhet att upptrenden hade brutits. Om 6 780 inte höll skulle 6 575 vara nästa nivå att bevaka. Index föll under 6 780 onsdagen den 3 mars och igen den 5, 6 och 9 mars, med en botten på 6 636. Den tidigare målnivån 6 575 missades med 0,9%. Nedgången från rekordnivån 7 002 den 28 januari utvecklades till ett ”triple zigzag”-mönster (en vågform i flera etapper med upp- och nedben). Vid botten nådde index ett beräknat mål på 6 644 och vände upp från 6 636. Rörelsen beskrivs som en nedgång i tre vågor (tre delrörelser) inom en större ”fjärde våg”-korrigering (en återhämtning/nedgång inom en större trend). Ett skissat scenario bygger på att 6 636 håller, med möjlighet till en topp kring slutet av april och svaghet fram till slutet av september.Handelsplan och risknivåer
S&P 500 ser ut att ha hittat en tydlig botten vid 6 636 den 9 mars. Därefter har vi sett den starkaste tvådagarsuppgången på flera månader, vilket talar för att den utdragna korrigeringen som började i slutet av januari sannolikt är klar. Studsen från det vi bedömer som slutet på en korrigerande våg (W-a, en del i en större vågstruktur) öppnar för nästa rörelse. Styrkan stöds av förra veckans makrostatistik, där nya ansökningar om arbetslöshetsersättning oväntat föll till 209 000. En fortsatt stark arbetsmarknad kan göra att marknaden bortser från kortsiktig oro och återgår till uppgång. Ekonomin ser i nuläget tillräckligt stark ut för att motivera högre aktiekurser. De närmaste veckorna kan handlare i derivat (till exempel optioner, kontrakt vars värde beror på en underliggande tillgång) överväga positioner som gynnas av uppgång, då vi räknar med en rörelse mot en ny rekordnivå. Det kan innebära att köpa köpoptioner (rätt att köpa till ett visst pris) med lösen i slutet av april eller i maj, eller att sälja kassasäkrade säljoptioner (åtagande att köpa aktien/index till ett visst pris, med kontanter avsatta) med lösenpriser under det viktiga stödet vid 6 636. En daglig stängning under 6 636 skulle slå ut detta positiva scenario och signalera att varningsnivån har brutits. Den kraftiga pessimismen vi såg, med VIX upp mot 30 trots en relativt begränsad nedgång, har snabbt klingat av. VIX har nu fallit tillbaka till runt 18, vilket tyder på att stressen har lagt sig och att förutsättningarna för en mer stabil uppgång finns. Lägre implicerad volatilitet (marknadens inprisade förväntade svängningar, som påverkar optionspriser) gör också optioner billigare. Samtidigt är en väntad uppgång till en ny topp, troligen mot ett tidsfönster i slutet av april, sannolikt en B-våg (en motrörelse upp i en större korrigering) i en större ”irregular flat”-korrigering (en sidledes vågform där en delrörelse kan göra en ny topp innan svaghet tar vid). Liknande mönster har synts tidigare i den här uppgångsfasen, till exempel 2019, då marknaden gjorde en ny topp innan en tydligare svag period. Den kommande styrkan bör därför ses som tillfällig. Handlare bör vara beredda att skifta från strategier som gynnas av uppgång till strategier som gynnas av nedgång när vi närmar oss målzonen i slutet av april på 7 120–7 190. Det innebär att planera att ta hem vinster i långa positioner (positioner som tjänar på uppgång) och eventuellt bygga nya, som att köpa säljoptioner (rätt att sälja till ett visst pris) med löptid till sensommaren. Det positionerar för en väntad C-vågsnedgång (nästa nedben i vågstrukturen) som enligt scenariot kan pågå till slutet av september.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
