Ökad efterfrågan på tryggare placeringar
Oro för en längre konflikt ökade efterfrågan på tillgångar som ses som tryggare, som guld. Konflikten ökade också oron för högre inflation i USA, vilket kan stärka bilden av att räntorna kan behöva ligga på en hög nivå längre. Högre lånekostnader brukar tynga guld, eftersom guld inte ger någon löpande avkastning (ingen ränta). Den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) väntas lämna räntan oförändrad vid mötet den 17–18 mars. Många ekonomer tror att nästa räntesänkning kan komma i juni eller juli 2026. Marknaden följer USA:s konsumentprisindex (KPI), alltså inflationssiffran, för februari som publiceras på onsdag. Den totala inflationen (KPI) väntas bli 2,4 procent i årstakt och kärninflationen (KPI exklusive främst energi och livsmedel) 2,5 procent. Högre siffror än väntat kan stärka dollarn och pressa guldpriset, eftersom guld prissätts i dollar. Centralbanker är de största innehavarna av guld. De köpte 1 136 ton, värda cirka 70 miljarder dollar, under 2022 – den högsta årssiffran som noterats. Guld rör sig ofta i motsatt riktning mot USA-dollarn, amerikanska statsobligationer (”Treasuries”, alltså statspapper från USA) och riskfyllda tillgångar som aktier.Balans mellan geopolitik och räntor
Med guld kring 5 140 dollar vägs geopolitiska risker mot ränteutsikter. Konflikten i Mellanöstern ger stöd eftersom guld används som tryggare placering. Samtidigt skapar risken för fortsatt höga räntor från Fed tydlig motvind. Fokus riktas mot onsdagens KPI-siffra i USA. Om inflationen blir högre än väntat kan dollarn stärkas och guld falla, eftersom det ökar risken att räntesänkningar dröjer till sommaren. Om inflationen i stället blir lägre än väntat kan pressen minska på Fed och guldpriset stiga. Historiskt sågs ett liknande mönster i början av 2022, när geopolitiska händelser gav ett snabbt lyft i guld som senare dämpades av oro för penningpolitiken (centralbankens räntestyrning). Samtidigt fortsätter centralbanker att vara en viktig kraft. World Gold Council uppgav att de i januari 2026 ökade sina reserver med ytterligare 39 ton, vilket förlängde den starka köptrend som syntes under 2025. Den efterfrågan kan ge en botten för priset. Med osäkerheten kan handlare överväga strategier som tjänar på stora prisrörelser. Att köpa optioner, alltså kontrakt som ger rätt men inte skyldighet att köpa eller sälja till ett visst pris, kan vara ett sätt att ta betalt för svängningar efter KPI-siffran utan att behöva pricka utfallet exakt. För den som har en tydligare riktning i åtanke kan köpoptioner (”call”, rätt att köpa) vara ett sätt att positionera sig för en upptrappning som driver guld mot nya toppar. Säljoptioner (”put”, rätt att sälja) kan passa om man tror att hög inflation leder till en rekyl i guldpriset. Båda ger en förutbestämd risk jämfört med terminskontrakt (”futures”), som kan ge större och snabbare förluster.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
