Riskaversion och utsikter för svängningar
Med ny riskaversion och en flykt till US-dollarn bör vi räkna med större svängningar de kommande veckorna. Den inprisade volatiliteten (marknadens förväntade framtida svängningar, hämtad från optionspriser) i GBP/USD-optioner har sannolikt stigit, vilket speglar osäkerheten från oljechocken och Iran-konflikten. Vi ser CME:s GBP/USD Volatility Index (CVOL, ett index som mäter förväntade svängningar i valutaparet) stiga från cirka 7,5% i förra veckan till över 10% i dag, den högsta nivån på fyra månader. För den som vill positionera sig för en fortsatt nedgång kan säljoptioner (put-optioner, som ökar i värde när priset faller) på GBP/USD vara ett alternativ, eftersom risken då är begränsad till betald premie. Att Storbritannien är nettoimportör av energi (landet köper mer energi än det säljer) gör pundet extra känsligt för stigande oljepriser, särskilt som den senaste inflationsstatistiken för februari 2026 visade en seg konsumentprisökning, KPI (CPI, ett mått på prisökningar för hushållens varukorg), på 3,4%. USA påverkas normalt mindre eftersom landet är bättre skyddat och ekonomin går starkare. Detta är en tydlig vändning jämfört med stämningen under 2025. Förra året präglades av en stadig inbromsning i inflationen (disinflation, alltså att inflationstakten faller), vilket fick marknaden att räkna med samordnade räntesänkningar från Bank of England och Federal Reserve till mitten av 2026. Den geopolitiska upptrappningen bryter det scenariot och tvingar fram en omprissättning av risk i många tillgångar. US-dollarns styrka är central, stödd av dess roll som säker hamn (valuta som investerare ofta söker i orostider) och en stark inhemsk ekonomi. Den senaste jobbrapporten, Non-Farm Payrolls (USA:s månadsstatistik över antalet nya jobb utanför jordbrukssektorn), som kom i fredags, visade att USA skapade 245 000 jobb. Det ger Federal Reserve bättre möjlighet att hålla räntan oförändrad jämfört med andra centralbanker. Därför kan det också vara relevant att titta på lång dollar (position som tjänar på starkare dollar) mot andra energiberoende valutor, inte bara pundet.Energimarknader och optionspositionering
Det är också viktigt att följa energimarknaden, som är källan till oron. Svängningarna i WTI- och Brentterminer (terminskontrakt på amerikansk respektive global riktolja) är extrema. Optionsstrategier som straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris, som kan tjäna på stora rörelser oavsett riktning) kan därför vara ett mer försiktigt upplägg. Marknaden minns hur oljepriset steg över 120 dollar per fat under konflikten 2022, och den nuvarande marknadsbilden tyder på att aktörer positionerar sig för risken för lika kraftiga rörelser.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
