Geopolitisk stress och efterfrågan på säker hamn
Rädsla för att Hormuzsundet kan stängas – en central transportväg för olja och gas – ökade oron för en energichock (snabbt stigande energipriser) och svagare global tillväxt. Globala aktiemarknader föll, vilket gav ytterligare stöd åt guld. Råolja steg över 25 procent som mest under dagen (intradag = rörelser inom samma handelsdag). Det ökade inflationsoron och minskade förväntningarna om snara räntesänkningar från USA:s centralbank, Federal Reserve (Fed), trots en svag amerikansk jobbrapport i fredags (Nonfarm Payrolls = den månatliga statistiken över antal nya jobb utanför jordbrukssektorn). Dollarn steg till sin högsta nivå sedan november 2025, vilket dämpade uppgången i guld som inte ger löpande avkastning (non-yielding = ingen ränta/utdelning). Tekniskt höll sig guld över ett stigande 200-perioders EMA i 4-timmarsdiagrammet (EMA = exponentiellt glidande medelvärde, ett genomsnitt som väger de senaste priserna tyngre). MACD föll något under sin signallinje nära noll (MACD = trendindikator som jämför två glidande medelvärden), och RSI låg på 43 (RSI = styrkeindikator som ofta tolkas som svagare momentum under 50). Stöd finns nära 5 060 och 5 000, därefter 4 960. Motstånd finns vid 5 140, 5 180 och sedan 5 230.Optionsstrategier vid hög volatilitet
För guld är läget mer komplext eftersom efterfrågan på säker hamn möter en starkare dollar. Nivån 5 000 dollar är ett viktigt stödområde (support = prisnivå där köpare ofta kliver in) att bevaka. Ett fall under den kan signalera en större nedgång. En strangle-strategi med optioner med lösenpriser (strike = prisnivå där optionen kan utnyttjas) kring 5 000 och 5 180 kan fånga en kraftig rörelse om antingen ”säker hamn”-argumentet eller ”stark dollar”-argumentet tar över tydligt. När oljan redan stigit kraftigt är det riskfyllt att jaga rörelsen med terminskontrakt (futures = avtal om köp/sälj till ett visst pris senare). Nästan 20 procent av världens oljeutbud passerade genom Hormuzsundet 2024, vilket gör en störning betydande och kan pressa upp priserna ytterligare. Att köpa köpoptioner (call = rätt att köpa) eller använda en bull call spread (kombination av två köpoptioner för att sänka kostnaden men begränsa maxvinsten) ger möjlighet att ta del av fortsatt uppgång samtidigt som nedsidan begränsas till den premie som betalats (premie = priset på optionen). Inflationschocken från oljepriserna har i praktiken minskat utrymmet för Fed att sänka räntan, trots fredagens svaga jobbrapport. En mer hökaktig linje (hawkish = mer inriktad på att hålla räntan hög för att bekämpa inflation) stärker dollarn, som kan bli en viktig trend de kommande veckorna. Ett alternativ är långa positioner i terminskontrakt på dollarindex (dollarindex = mått på dollarns värde mot en korg av valutor) eller att köpa köpoptioner i valutapar med USD för att dra nytta av skillnader i penningpolitik (monetary policy divergence = olika räntebanor mellan länder). Riskaversionen (risk-off = investerare minskar risk i portföljer) pressar aktier globalt och kan fortsätta så länge konflikten i Mellanöstern trappas upp. Högre energikostnader fungerar som en direkt kostnadsbörda för hushåll och företag, vilket historiskt kan leda till lägre vinster. Därför kan säljoptioner (put = rätt att sälja) på stora index som S&P 500 fungera som en direkt försäkring (hedge = skydd) för aktieportföljer eller som ett sätt att positionera sig för fortsatt börsfall. Skapa ett livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
