Geopolitisk risk ökar efterfrågan på dollarn
Den utdragna konflikten har ökat efterfrågan på USA-dollarn och tyngt pundet. USA beskrivs som en nettoexportör av energi, vilket innebär att landets export av energi överstiger importen, något som kan stötta valutan när geopolitisk oro pressar upp energipriser och risknivån på marknaden. Amerikansk jobstatistik dämpade samtidigt dollarns uppgång och kan begränsa fortsatta fall i GBP/USD. Nonfarm Payrolls, ett mått på antalet nya jobb utanför jordbrukssektorn, minskade med 92 000 i februari, mot förväntningar om en ökning med 59 000. Januari reviderades till 126 000. Arbetslösheten steg till 4,4% under samma period. Rapporten pekade också på jobbförluster i flera viktiga branscher. Mot bakgrund av spänningarna i Mellanöstern fungerar USA-dollarn som en klassisk ”säker hamn”, det vill säga en tillgång investerare ofta söker när osäkerheten stiger, vilket pressar GBP/USD. Det sker trots den svaga jobbrapporten för februari, som visade en oväntad minskning med 92 000 jobb. Det ger motstridiga signaler och talar för stora och snabba kursrörelser de kommande veckorna. Den kommande CPI-rapporten är den viktigaste händelsen som kan avgöra riktningen. Handlare bör räkna med en tydlig kursrörelse när siffran släpps, eftersom hög inflation normalt stärker dollarn medan låg inflation kan öka oron för att ekonomin bromsar in. Liknande mönster sågs under 2022, då CPI-data ofta fick valutapar att röra sig mer än 1,5% under en handelsdag.Historiska mönster för flöden till ”säker hamn”
Att dollarn stärks vid geopolitiska kriser är ett välkänt mönster. I början av kriget i Ukraina i början av 2022 steg exempelvis Dollar Index (DXY), ett index som mäter USA-dollarns värde mot en korg av stora valutor, från omkring 96 till över 103 under de följande månaderna när kapital sökte trygghet. Det stödjer bilden att så länge konflikten i Mellanöstern dominerar, kan dollarn förbli stark. Samtidigt är den svaga jobbsiffran en tydlig motvind för dollarn. Under perioder av stark rädsla, som vid den första covid-chocken i mars 2020, steg dollarn kraftigt trots att amerikansk statistik försämrades snabbt. Det antyder att geopolitiska risker på kort sikt kan väga tyngre än svagare inhemska data. Därför kan optioner, ett kontrakt som ger rätten men inte skyldigheten att köpa eller sälja till en bestämd kurs, användas för att ta höjd för ökad volatilitet, alltså större och snabbare svängningar. Att köpa ”out-of-the-money” säljoptioner (put), vilket är optioner som i nuläget inte är lönsamma att utnyttja men som kan ge skydd vid ett större fall, på GBP/USD kan fungera som försäkring om läget förvärras eller om USA-inflationen biter sig fast på höga nivåer. Sådana positioner kan läggas med löptid över de kommande veckorna för att hantera osäkerheten till en begränsad kostnad.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
