Det offentliga underskottet minskar
Februaris data visar ett tydligt mindre kassaunderskott, vilket talar för att den finanspolitiska åtstramningen börjar få genomslag. Att underskottet krymper till -94,42 md från en betydligt större nivå tyder på att statens utgifter och intäkter utvecklas mer gynnsamt. Det kan på kort sikt stödja turkiska tillgångar. En stramare finanspolitik minskar pressen på centralbanken och turkiska liran. Stora offentliga underskott tenderar att försvaga valutan. Därför kan strategier som gynnas av en starkare lira vara relevanta, exempelvis att sälja köpoptioner (call) som ligger ”utanför pengarna”, det vill säga med ett lösenpris högre än dagens USD/TRY, i tron att valutaparet kan falla. Siffran stämmer också med en bredare förbättring i marknadens riskbild för Turkiet. Landets 5-åriga CDS (kreditförsäkring mot betalningsinställelse, en marknadsindikator för kreditrisk) har enligt senaste statistik fallit under 290 räntepunkter (0,01 procentenheter), den lägsta nivån sedan början av 2021. Det antyder att marknaden redan prissätter en mer traditionell och förutsägbar ekonomisk politik.Konsekvenser för aktier och räntor
För aktiederivat innebär en bättre finanspolitisk bild ett mer positivt läge för BIST 100-index. Mindre behov av statlig upplåning kan pressa ned obligationsräntor och frigöra kapital till företag, vilket i sin tur kan stödja vinster och riskaptit. Ett sätt att positionera sig är att köpa terminskontrakt på BIST 100 eller använda en call-spread (en kombination av köp- och säljoptioner för att begränsa både risk och möjlig uppsida) inför en möjlig uppgång de kommande veckorna.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
