Minskad marknadsosäkerhet
Att genomsnittlig veckoarbetstid i februari kom in exakt som väntat på 34,3 tar bort en viktig osäkerhetsfaktor för marknaden. Att arbetsmarknaden är stabil, men inte överhettad (det vill säga inte så stark att den riskerar att driva upp löner och priser för snabbt), kan innebära att den förväntade marknadssvängigheten kan minska de kommande veckorna. För handlare gör det strategier som tjänar på stillastående börser eller fallande svängighet mer intressanta, till exempel att sälja en kort option med både köp- och säljdel (en så kallad “strangle”) med kort löptid på stora index. Optioner är avtal som ger rätt att köpa eller sälja till ett förutbestämt pris, och sådana strategier försöker tjäna pengar på att marknaden rör sig lite. Den stabila arbetsmarknadsdatan kommer efter att USA:s konsumentprisindex (CPI, ett mått på inflation) för januari 2026 visade att inflationen låg kvar kring 2,8%, något över centralbanken Federal Reserves mål. När arbetsmarknaden håller sig stabil och inte ger extra prispress bedömer vi att Fed har större skäl att avvakta med ränteförändringar vid nästa möte. Det stärker bilden av en stabil räntemiljö, vilket ofta dämpar svängningarna på bred front. Vi minns de kraftiga börsrörelserna i mitten av 2025 när starka arbetsmarknadsrapporter flera gånger tvingade marknaden att omvärdera (prisa om) vad Fed skulle göra. Dagens utfall i linje med prognos är en tydlig kontrast och pekar mot en mer förutsägbar penningpolitik framåt. Det stödjer en syn på att marknaden kan fortsätta röra sig inom ett intervall på kort sikt. När VIX (ett index som speglar marknadens förväntade svängighet i S&P 500) handlas nära en relativt låg nivå kring 14 fortsätter det att vara vanligt att sälja optionspremier (ersättningen man får när man säljer optioner). Vi ser möjligheter i så kallade kreditspreadar (en optionsstrategi där man säljer en option och köper en annan som skydd, för att få en nettointäkt) i sektorer som gynnas av stabil ekonomi, eftersom risken för en plötslig ekonomisk chock framstår som lägre enligt den här rapporten. Den jämna statistiken minskar också behovet av att köpa dyrt skydd mot börsfall de närmaste veckorna.Räntesvängningarna hålls i schack
Miljön påverkar även räntederivat (finansiella kontrakt som följer räntor, till exempel terminskontrakt och optioner), där bristen på en tydlig drivkraft för att Fed skulle byta spår håller svängningarna i terminskontrakt låga. Vi väntar oss att det fortsätter, vilket gör det svårt för trendföljande strategier på obligationsmarknaden att få fart. I stället kan strategier som bygger på att handeln sker inom ett intervall, till exempel optionsupplägg på ETF:er som följer amerikanska statsobligationer (Treasury-ETF:er), fungera bättre.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
