Guld och likviditetsdynamik
Relationen mellan olja och guld har ändrats: från nära 80 oljefat per 1 uns guld till 60 oljefat. Räntor, likviditet och guldets roll som riskindikator (en tillgång som speglar marknadens riskvilja) kan hamna i fokus efter den amerikanska jobbrapporten, beroende på om siffrorna är starkare eller svagare än väntat. Guld pressas av sin första veckoförlust på fem veckor när rollen som trygg hamn omprövas. Den amerikanska jobbrapporten för februari var starkare än väntat: 250 000 nya jobb mot prognosen 180 000. Det stärker bilden att Federal Reserve (USA:s centralbank) gör färre räntesänkningar i år. Förväntningar om högre räntor under längre tid gör det mindre attraktivt att äga guld som inte ger någon löpande avkastning (ingen ränta). Dollarns uppgång är en tydlig motvind. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot flera stora valutor) steg 1,7 procent i veckan och handlas över 105,5 – bästa veckan på över ett år. Styrkan drivs också av signaler om möjliga räntehöjningar i Europa, vilket gör dollarn mer attraktiv just nu. Det pressar guldpriset, som sätts i dollar, och guldet har svårt att hålla sig över 2 250 dollar per uns.Optioner och taktisk risksäkring
Guld används i allt högre grad för att frigöra kontanter i det här läget. Handlare säljer guldinnehav för att täcka marginalkrav i andra tillgångar eller för att stärka sin likviditet inför väntad marknadsoro. Då behandlas guld mer som en snabb finansieringskälla än som ett långsiktigt värdebevarande innehav. För handel med derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång) innebär det att köp av säljoptioner (put, en rätt att sälja till ett visst pris) på guldfutures (terminskontrakt på guld) eller relaterade ETF:er (börshandlade fonder) kan vara en rimlig strategi kommande veckor. Det ger möjlighet att tjäna på fortsatt prisfall när marknaden räknar bort räntesänkningar från Fed. Ett brott under stödnivån 2 200 dollar (en prisnivå där köpare ofta kliver in) framstår som allt mer sannolikt om trenden håller i sig. Den förändrade relationen mellan olja och guld – från nära 80 till runt 60 fat per uns – visar hur risk prissätts om mellan råvaror. Den ökade osäkerheten gör att strategier som kan gynnas av kraftiga rörelser, som straddles (en optionsstrategi där man köper både köp- och säljoption för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning), kan vara effektiva kring nästa inflationsutfall.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
