A libra esterlina subiu para cerca de 210,20 frente ao iene ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o das Vendas no Varejo do Reino Unido de setembro. O Office for National Statistics reportou queda de 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal, ante proje\u00e7\u00f5es de recuo de 0,1%, depois de agosto ter avan\u00e7ado 0,7% ap\u00f3s revis\u00e3o altista de 0,5%. Na compara\u00e7\u00e3o anual, as vendas aumentaram 0,8%, abaixo das expectativas de 1,5% e desacelerando em rela\u00e7\u00e3o ao dado anterior de 2,9%, revisado para cima de 2,7%. As aten\u00e7\u00f5es agora se voltam para os dados preliminares do PMI da S&P Global do Reino Unido de outubro, com divulga\u00e7\u00e3o prevista para 08:30 GMT.<\/p>\n\n
As expectativas de juros continuaram em foco ap\u00f3s os dados do CPI do Reino Unido de setembro e os n\u00fameros do mercado de trabalho dos tr\u00eas meses at\u00e9 agosto refor\u00e7arem a perspectiva de uma postura mais restritiva do Banco da Inglaterra. No Jap\u00e3o, o CPI nacional de setembro, excluindo alimentos frescos, subiu 2,1% na compara\u00e7\u00e3o anual, em linha com as estimativas e acelerando ante 1,8% em agosto, com esse dado anterior revisado para cima de 1,7%.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para aumento de volatilidade em GBP\/JPY, \u00e0 medida que o par negocia pr\u00f3ximo a m\u00e1ximas hist\u00f3ricas de v\u00e1rias d\u00e9cadas, em torno de 210,20. Embora as vendas no varejo do Reino Unido tenham ca\u00eddo 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal em setembro, n\u00fameros de infla\u00e7\u00e3o elevados mant\u00eam vivas as expectativas de alta de juros pelo Banco da Inglaterra em novembro. As posi\u00e7\u00f5es em derivativos devem considerar oscila\u00e7\u00f5es de curto prazo impulsionadas por esse choque entre consumo mais fraco e persistente sentimento hawkish.<\/p>\n\n
Devemos considerar prote\u00e7\u00e3o para baixo em posi\u00e7\u00f5es compradas em libra esterlina por meio de op\u00e7\u00f5es de venda (puts), para se resguardar contra mudan\u00e7as repentinas na pol\u00edtica do Banco do Jap\u00e3o. O CPI cheio (core) do Jap\u00e3o subiu para 2,1% na compara\u00e7\u00e3o anual em setembro, superando os 1,8% de agosto e aumentando a press\u00e3o sobre os formuladores de pol\u00edtica japoneses para elevar os juros. Dados hist\u00f3ricos de ciclos anteriores de mercado mostram que fraqueza extrema do iene frequentemente aciona interven\u00e7\u00f5es cambiais, o que pode desencadear revers\u00f5es r\u00e1pidas nos cruzamentos com o iene.<\/p>\n\n
Traders que buscam aproveitar o diferencial de juros devem manter controles de risco rigorosos em suas contas de derivativos. O spread de rendimento entre t\u00edtulos brit\u00e2nicos e japoneses permanece amplo, mas a desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento anual das vendas no varejo do Reino Unido para 0,8% sugere riscos dom\u00e9sticos subjacentes. Se o pr\u00f3ximo dado do \u00cdndice de Gerentes de Compras (PMI) do Reino Unido mostrar maior arrefecimento da economia, posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros e op\u00e7\u00f5es de compra (calls) podem rapidamente enfrentar corre\u00e7\u00f5es acentuadas.<\/p>\n\n
Para capturar movimentos de curto prazo antes das pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas, podemos lan\u00e7ar m\u00e3o de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es como straddles, que se beneficiam de rompimentos de pre\u00e7o. Em ocasi\u00f5es anteriores de diverg\u00eancia entre dados econ\u00f4micos do Reino Unido e do Jap\u00e3o, houve oscila\u00e7\u00f5es de v\u00e1rias centenas de pips em GBP\/JPY em janelas de tempo muito curtas. Acompanhar os n\u00fameros de PMI do Reino Unido e atualiza\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica do Jap\u00e3o nas pr\u00f3ximas semanas ser\u00e1 cr\u00edtico para o timing de pontos de entrada e sa\u00edda em derivativos.<\/p>\n\n\n\n