O ouro se manteve em torno de US$ 4.125 no in\u00edcio do preg\u00e3o asi\u00e1tico desta quinta-feira, enquanto os mercados ponderavam a trajet\u00f3ria de juros do Federal Reserve contra novas tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. As precifica\u00e7\u00f5es na ferramenta CME FedWatch colocavam a probabilidade de manuten\u00e7\u00e3o dos juros na reuni\u00e3o de outubro em 84%, enquanto as expectativas ainda apontavam para um novo movimento em dezembro, \u00e0 medida que os custos de energia correm o risco de sustentar a press\u00e3o inflacion\u00e1ria. Um ambiente de rendimentos mais firmes tende a pesar sobre o metal, que n\u00e3o paga juros. Na Europa, a instabilidade pol\u00edtica na Fran\u00e7a pressionou as a\u00e7\u00f5es, enquanto a alta dos yields dos Treasuries ajudou o d\u00f3lar a avan\u00e7ar; o Brent caiu 0,3%, para US$ 109,55, e o ouro foi reportado em queda de 0,6%, para US$ 4.141.<\/p>\n\n
As m\u00e9tricas de comunica\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria ficaram de est\u00e1veis a ligeiramente mais brandas: o score do FXS Speechtracker foi de 5,6\/10 versus uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 6,1\/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index ficou inalterado em 127,51 ap\u00f3s varia\u00e7\u00e3o de 0,00 ponto. No aspecto t\u00e9cnico, o XAU\/USD permaneceu abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 20 per\u00edodos das Bandas de Bollinger e da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em 42,60. A resist\u00eancia foi indicada em US$ 4.160, depois em US$ 4.230 e US$ 4.255; o suporte ficou perto de US$ 4.070. Em separado, bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, avaliadas em cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, \u00e0s reservas em 2022.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para um ambiente de lateraliza\u00e7\u00e3o a levemente baixista no ouro, j\u00e1 que as expectativas de bancos centrais mais \u201chawkish\u201d continuam a dar suporte ao d\u00f3lar. Com os mercados precificando 84% de probabilidade de pausa nos juros neste m\u00eas, ao lado da possibilidade de aperto adicional adiante, yields elevados tornam ativos sem rendimento menos atrativos. Historicamente, per\u00edodos prolongados de juros altos limitam altas sustentadas nos metais preciosos, de forma semelhante aos recuos de 12% observados em ciclos anteriores de aperto monet\u00e1rio.<\/p>\n\n
Sugerimos buscar estruturas vendidas com derivativos ou montar spreads de op\u00e7\u00f5es com risco definido sempre que os pre\u00e7os repicarem em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia em US$ 4.160 ou \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias perto de US$ 4.230. Como indicadores de momentum como o RSI seguem fracos, em torno de 42,60, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) permite capturar a press\u00e3o baixista, ao mesmo tempo em que limita perdas potenciais. Se o piso de suporte imediato em US$ 4.070 n\u00e3o se sustentar, poderemos ver um movimento de baixa acelerado em dire\u00e7\u00e3o a alvos t\u00e9cnicos inferiores.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, \u00e9 necess\u00e1rio impor disciplina rigorosa de tamanho de posi\u00e7\u00e3o e ordens de stop-loss de prote\u00e7\u00e3o diante das persistentes tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio e da instabilidade pol\u00edtica na Fran\u00e7a. Com o petr\u00f3leo mantendo-se firme perto de US$ 109,55 por barril, choques s\u00fabitos de energia podem acionar demanda inesperada por prote\u00e7\u00e3o (safe haven) ou reacender preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias. Dados hist\u00f3ricos indicam que choques geopol\u00edticos podem provocar altas r\u00e1pidas intradi\u00e1rias de 3% a 5% nos futuros de ouro, tornando posi\u00e7\u00f5es vendidas \u201ca descoberto\u201d excessivamente arriscadas.<\/p>\n\n\n\n