O ouro recuou na ter\u00e7a-feira, \u00e0 medida que o petr\u00f3leo mais firme, impulsionado por tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio, manteve os riscos de infla\u00e7\u00e3o inclinados para cima e refor\u00e7ou as expectativas de juros mais altos por mais tempo. Um D\u00f3lar americano mais fraco e rendimentos menores dos Treasuries ajudaram a limitar as perdas, com o XAU\/USD sendo negociado perto de US$ 4.123, em queda de 0,42%. O WTI avan\u00e7ou acima de US$ 100, o maior n\u00edvel em mais de um m\u00eas, ap\u00f3s ataques dos houthis \u00e0 infraestrutura energ\u00e9tica da Ar\u00e1bia Saudita e mais incidentes mirando embarca\u00e7\u00f5es no Estreito de Ormuz elevarem o temor de interrup\u00e7\u00f5es de oferta. Com os custos de energia sendo um componente persistente de infla\u00e7\u00e3o desde o in\u00edcio da guerra no fim de fevereiro, os mercados seguem atentos a um aperto monet\u00e1rio adicional.<\/p>\n\n
Nos EUA, o CPI e o PPI de setembro surpreenderam para cima, sustentando o argumento de mais uma alta de juros pelo Federal Reserve antes do fim do ano, enquanto busca a meta de infla\u00e7\u00e3o de 2%. A corre\u00e7\u00e3o do D\u00f3lar tem sido contida: o DXY ficou perto de 101,76, queda de 0,23% ap\u00f3s ter encostado em 103 na semana passada, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos estava ao redor de 5,08%, ante cerca de 5,36% no in\u00edcio deste m\u00eas. Ainda assim, os traders n\u00e3o esperam movimento em outubro, precificando probabilidade de alta de 17% para a reuni\u00e3o e de 92% para dezembro. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD segue lateralizado entre US$ 4.100 e US$ 4.200, abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMAs) de 50, 100 e 200 dias; o RSI est\u00e1 na faixa dos 40 baixos e o MACD \u00e9 positivo, com resist\u00eancias em US$ 4.200, US$ 4.235, US$ 4.321, US$ 4.400 e US$ 4.517, e suportes em US$ 4.100 e depois na regi\u00e3o de US$ 4.000\u2013US$ 3.950.<\/p>\n\n
Com o petr\u00f3leo WTI subindo acima de US$ 100 por barril em meio a interrup\u00e7\u00f5es de oferta no Oriente M\u00e9dio, recomendamos que traders de derivativos utilizem op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre futuros de energia para se protegerem contra choques persistentes de infla\u00e7\u00e3o. Historicamente, altas do petr\u00f3leo acima do patamar de tr\u00eas d\u00edgitos, como a disparada de 2022 acima de US$ 120 por barril, desencadeiam volatilidade prolongada de pre\u00e7os nos mercados de energia. Devemos esperar que os contratos de energia permane\u00e7am sustentados enquanto amea\u00e7as nas proximidades do Estreito de Ormuz pressionam diretamente o sentimento mais amplo do mercado.<\/p>\n\n
Para derivativos de ouro, sugerimos implementar estrat\u00e9gias de negocia\u00e7\u00e3o em faixa (range trading) em torno dos limites claros de US$ 4.100 a US$ 4.200 enquanto os pre\u00e7os permanecerem contidos abaixo de m\u00e9dias m\u00f3veis relevantes. Com o XAU\/USD atualmente perto de US$ 4.123 e abaixo de sua SMA de 50 dias em US$ 4.321, o momento t\u00e9cnico favorece op\u00e7\u00f5es de curto prazo mirando repiques dentro do intervalo. Se ocorrer uma perda confirmada de US$ 4.100, devemos migrar para a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com alvo no piso de suporte em US$ 3.950.<\/p>\n\n
Como o mercado precifica 92% de chance de uma alta de juros em dezembro ap\u00f3s dados mais fortes de CPI, esperamos maior atividade em op\u00e7\u00f5es sobre rendimentos de Treasuries perto do n\u00edvel de 5,08%. Devemos buscar estruturar posi\u00e7\u00f5es otimistas (bullish) em op\u00e7\u00f5es de D\u00f3lar antes da reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do banco central em 27\u201328 de outubro. Manter limites de risco apertados em derivativos de juros ajudar\u00e1 a administrar oscila\u00e7\u00f5es s\u00fabitas, \u00e0 medida que os rendimentos dos t\u00edtulos tentam retornar aos recentes picos de 5,36%.<\/p>\n\n\n\n