Os futuros do Dow Jones subiram 0,21%, para cerca de 52.030, no preg\u00e3o europeu desta segunda-feira, enquanto os futuros do S&P 500 avan\u00e7aram 0,25%, para aproximadamente 7.880, e os futuros do Nasdaq 100 ganharam 0,15%, para perto de 31.150. O movimento ocorreu enquanto os mercados ponderavam as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o contra o risco de pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo ap\u00f3s novos ataques ao Aeroporto Internacional King Khalid, em Riad. O aeroporto voltou a ser alvo no domingo, ap\u00f3s um ataque anterior que matou 12 pessoas e feriu mais de 300, e foi noticiado que Donald Trump estaria considerando se juntar \u00e0 Ar\u00e1bia Saudita em uma a\u00e7\u00e3o retaliat\u00f3ria contra os Houthis apoiados pelo Ir\u00e3 no I\u00eamen. <\/p>\n\n
Os dados dos EUA apontaram para um sentimento mais fraco, com o \u00cdndice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan recuando para 46,3 em outubro, ante 48,1 em setembro, ficando abaixo das proje\u00e7\u00f5es de 47,6. As expectativas de juros mudaram: o CME FedWatch mostrou que a probabilidade de pelo menos uma alta de 25 pontos-base neste m\u00eas caiu para 19,4%, ante 24,4% uma semana antes, embora o mercado ainda precificasse 86% de chance de aumento em dezembro. A aten\u00e7\u00e3o agora se volta para os resultados do 3T dos principais bancos e para o CPI de setembro na quarta-feira e o PPI na quinta-feira; na semana passada, o S&P 500 encerrou a sexta-feira 46 pontos acima, em 7.811.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para uma volatilidade de alta no curto prazo em derivativos de energia ap\u00f3s a recente escalada em Riad. Historicamente, interrup\u00e7\u00f5es militares inesperadas nas proximidades de grandes hubs de transporte no Oriente M\u00e9dio t\u00eam desencadeado saltos s\u00fabitos de 4% a 8% nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo bruto. A compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) e de prazo curto sobre futuros de petr\u00f3leo oferece uma forma eficaz de capturar poss\u00edveis ralis por choque de oferta, ao mesmo tempo em que limita o risco m\u00e1ximo.<\/p>\n\n
Com relat\u00f3rios de infla\u00e7\u00e3o cruciais chegando mais adiante nesta semana, esperamos uma reprecifica\u00e7\u00e3o relevante nos principais derivativos de \u00edndices de a\u00e7\u00f5es. Em ciclos anteriores, nos dias de divulga\u00e7\u00e3o do \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI), os \u00edndices registraram oscila\u00e7\u00f5es intradi\u00e1rias m\u00e9dias acima de 1,2%, o que torna atrativas estrat\u00e9gias de expans\u00e3o de volatilidade antes de quarta-feira. Devemos considerar straddles compradas (long straddles) em \u00edndices de a\u00e7\u00f5es para lucrar com movimentos bruscos em qualquer dire\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o dos n\u00fameros de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que a temporada de resultados do terceiro trimestre come\u00e7a, com os grandes bancos reportando na ter\u00e7a e na quarta-feira, a volatilidade impl\u00edcita nas op\u00e7\u00f5es do setor financeiro deve disparar. Recomendamos o uso de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es com risco definido, como spreads verticais, para operar divulga\u00e7\u00f5es de resultados de bancos individuais sem assumir exposi\u00e7\u00e3o de baixa sem prote\u00e7\u00e3o. Historicamente, os resultados do setor financeiro definem o tom para o sentimento mais amplo do mercado acion\u00e1rio na primeira semana da temporada.<\/p>\n\n
Embora o fraco sentimento do consumidor sinalize atrito subjacente na economia, o rali do mercado de a\u00e7\u00f5es vem se ampliando com sucesso para al\u00e9m de tecnologia, alcan\u00e7ando setores como imobili\u00e1rio e sa\u00fade. Sugerimos manter exposi\u00e7\u00e3o comprada em futuros de \u00edndices de a\u00e7\u00f5es em n\u00edveis como S&P 7.880, usando ordens de stop m\u00f3vel (trailing stop-loss) para proteger ganhos. No entanto, manter algumas op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo continua necess\u00e1rio, especialmente com traders precificando 86% de chance de alta de juros pelo Federal Reserve at\u00e9 dezembro.<\/p>\n\n\n\n