O ouro (XAU\/USD) era negociado perto de US$ 4.215 no in\u00edcio do preg\u00e3o asi\u00e1tico, sustentado por um D\u00f3lar americano mais fraco e por uma demanda mais firme por ETFs lastreados em ouro. Dados da Bloomberg mostraram entradas em ETFs de ouro no maior n\u00edvel em quatro anos, enquanto o Banco do Povo da China acrescentou 740 mil on\u00e7as \u00e0s reservas em setembro, estendendo as compras para 23 meses consecutivos. Os mercados tamb\u00e9m monitoraram a renova\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio ap\u00f3s um proj\u00e9til atingir um terminal de passageiros no Aeroporto Internacional King Khalid, em Riade, com os Houthis reivindicando a responsabilidade.<\/p>\n\n
A aten\u00e7\u00e3o se volta para os dados dos EUA e para as expectativas de juros, com o CPI previsto para quarta-feira, seguido por PPI e Vendas no Varejo na quinta-feira. A precifica\u00e7\u00e3o do CME FedWatch indicava uma probabilidade de 17,7% de alta em outubro, mas 84,1% de chance de movimento em dezembro. Separadamente, os indicadores citados no relat\u00f3rio inclu\u00edam um score FXS Speechtracker de 7,3\/10 versus uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 7,2\/10, al\u00e9m de uma queda de 0,25 ponto no FXS Fed Sentiment Index para 138,33. No t\u00e9cnico, o ouro \u00e0 vista permaneceu limitado abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias, com o RSI de 14 dias em 47,08; os n\u00edveis-chave citados foram US$ 4.225 e US$ 4.400 acima, e US$ 4.255 e US$ 4.055 abaixo.<\/p>\n\n
Devemos nos preparar para uma volatilidade mais elevada em op\u00e7\u00f5es e futuros de ouro, \u00e0 medida que o metal negocia perto de US$ 4.215, apoiado por compras institucionais robustas e por atritos geopol\u00edticos. Com os bancos centrais mantendo uma acumula\u00e7\u00e3o agressiva \u2014 com destaque para a China adicionando 740 mil on\u00e7as \u00e0s reservas pelo 23\u00ba m\u00eas consecutivo \u2014 a demanda f\u00edsica subjacente segue firme. Operadores de derivativos podem considerar a implementa\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo para capturar movimentos de alta, ao mesmo tempo em que gerenciam riscos decorrentes de poss\u00edveis escaladas no Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n\n
Os pr\u00f3ximos n\u00fameros de infla\u00e7\u00e3o dos EUA ser\u00e3o o principal teste para a trajet\u00f3ria de curto prazo do ouro, j\u00e1 que leituras persistentes do \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor (CPI) poderiam provocar uma recupera\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar. No momento, os mercados de dinheiro refletem 84,1% de probabilidade de uma alta de juros pelo Federal Reserve at\u00e9 dezembro, o que pode pressionar temporariamente ativos sem rendimento. Sugerimos estruturar posi\u00e7\u00f5es de risco definido, como spreads de alta com calls (bull call spreads), para mitigar a exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 queda, mantendo o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o em aberto antes dessas decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n
Fundos sistem\u00e1ticos seguidores de tend\u00eancia j\u00e1 est\u00e3o mudando de dire\u00e7\u00e3o, tendo zerado parte de posi\u00e7\u00f5es vendidas em cerca de 7% do seu tamanho m\u00e1ximo hist\u00f3rico para se alinhar a uma tend\u00eancia altista mais ampla. Do ponto de vista t\u00e9cnico, manter prote\u00e7\u00f5es (hedges) de baixa pr\u00f3ximas \u00e0 faixa de suporte de US$ 4.055 oferece uma gest\u00e3o de risco s\u00f3lida, enquanto os pre\u00e7os miram a resist\u00eancia inicial em US$ 4.225 e alvos secund\u00e1rios perto de US$ 4.400. Ciclos hist\u00f3ricos de posicionamento mostram que, quando as entradas em ETFs atingem m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos ao mesmo tempo em que h\u00e1 recompras institucionais para fechar vendidos, a alavancagem direcional frequentemente gera opera\u00e7\u00f5es de momentum com alto grau de convic\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n