Espera-se que o CPI dos EUA da pr\u00f3xima semana suba 0,6% em setembro, com energia fazendo a maior parte do trabalho, enquanto a infla\u00e7\u00e3o subjacente (core) deve permanecer contida \u2014 uma combina\u00e7\u00e3o consistente com o Federal Reserve mantendo a pol\u00edtica inalterada em outubro. As vendas de moradias existentes (existing home sales) de setembro devem recuar 1,0%, e as vendas no varejo (retail sales) devem mostrar um consumo que permanece resiliente, mas arrefecendo na margem. No Reino Unido, o PIB mensal deve avan\u00e7ar 0,2% em agosto, indicando um ritmo acima do consenso.<\/p>\n\n
Na \u00c1sia, a infla\u00e7\u00e3o da \u00cdndia \u00e9 vista acelerando para 5,65% em setembro, mantendo no radar o cen\u00e1rio de aperto monet\u00e1rio, enquanto o CPI da China deve subir para 1,1% \u2014 uma leitura que pode adiar novos afrouxamentos. No mercado imobili\u00e1rio dos EUA, a alta das taxas hipotec\u00e1rias \u00e9 citada como um freio adicional \u00e0 atividade: as vendas de moradias existentes ca\u00edram pelo terceiro m\u00eas consecutivo em agosto, levando o ritmo anualizado para abaixo de quatro milh\u00f5es pela oitava vez desde 2011, mesmo com a oferta restrita sustentando a alta dos pre\u00e7os e pressionando a acessibilidade.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para volatilidade em op\u00e7\u00f5es de juros antes da divulga\u00e7\u00e3o do \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor (CPI) dos EUA na pr\u00f3xima semana, que esperamos subir 0,6% em setembro devido a press\u00f5es de energia. Como a infla\u00e7\u00e3o subjacente permanece contida, antecipamos que o Federal Reserve manter\u00e1 os juros est\u00e1veis na pr\u00f3xima reuni\u00e3o. Para se beneficiar disso, traders devem considerar estrat\u00e9gias que ganham com uma pausa no ciclo de alta, como futuros de Treasuries de curto prazo ou op\u00e7\u00f5es neutras a otimistas em grandes \u00edndices de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
O mercado imobili\u00e1rio dos EUA segue sob press\u00e3o, e esperamos que as vendas de moradias existentes de segunda-feira recuem mais 1,0%, com a taxa m\u00e9dia das hipotecas de 30 anos orbitando 6,5%. Com o volume de vendas patinando abaixo da marca anualizada de quatro milh\u00f5es, traders podem observar op\u00e7\u00f5es baixistas sobre \u00edndices de construtoras. Ao mesmo tempo, esperamos que a modera\u00e7\u00e3o nas vendas do varejo sugira que a resili\u00eancia do consumidor est\u00e1 perdendo for\u00e7a, tornando posi\u00e7\u00f5es defensivas em op\u00e7\u00f5es no setor de consumo discricion\u00e1rio especialmente atraentes.<\/p>\n\n
Do outro lado do Atl\u00e2ntico, a economia brit\u00e2nica vem mostrando uma resili\u00eancia surpreendente, com o PIB de agosto esperado em alta de 0,2%, acima do consenso. Esse impulso sugere que o Banco da Inglaterra pode manter os juros elevados por mais tempo em compara\u00e7\u00e3o com pares globais. Recomendamos negociar essa for\u00e7a considerando posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de moedas denominados em libra esterlina.<\/p>\n\n
Em mercados emergentes, esperamos que a infla\u00e7\u00e3o da \u00cdndia acelere para 5,65%, o que provavelmente for\u00e7ar\u00e1 o banco central a manter uma postura hawkish e dar\u00e1 suporte \u00e0 r\u00fapia nos mercados de derivativos de c\u00e2mbio. Enquanto isso, a infla\u00e7\u00e3o da China deve avan\u00e7ar para 1,1%, um n\u00edvel que historicamente limita a capacidade do banco central de injetar est\u00edmulo monet\u00e1rio adicional. Traders devem gerir o risco em derivativos de a\u00e7\u00f5es asi\u00e1ticas, j\u00e1 que um afrouxamento adiado na China pode limitar ralis de curto prazo nas bolsas da regi\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n