USD\/CAD recuou para perto de 1,4220 no in\u00edcio do preg\u00e3o europeu, com o d\u00f3lar canadense ganhando for\u00e7a, apoiado por um estreitamento do diferencial de juros (yields) entre EUA e Canad\u00e1. O rendimento canadense de dois anos foi negociado cerca de 152 pb abaixo do equivalente americano, mais apertado do que os 158 pb de segunda-feira, quando o spread estava no n\u00edvel mais amplo desde fevereiro de 2025. Os mercados est\u00e3o focados no relat\u00f3rio de trabalho do Canad\u00e1 de setembro, com o emprego projetado para subir 7.000 ap\u00f3s queda de 41.700, enquanto a taxa de desemprego \u00e9 estimada em 6,5% ante 6,4% anteriormente \u2014 dados que podem moldar as expectativas para a pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco do Canad\u00e1 (BoC).<\/p>\n\n
A fraqueza do petr\u00f3leo pode limitar o suporte ao \u201cLoonie\u201d, mesmo com os sinais de pol\u00edtica nos EUA permanecendo hawkish (duros). Proje\u00e7\u00f5es de diverg\u00eancia de pol\u00edtica apontam para um diferencial passando de 175 pb para 200 pb at\u00e9 o fim do ano e persistindo ao longo de 2026, enquanto a precifica\u00e7\u00e3o de OIS no Canad\u00e1 sugere quase mais quatro altas do BoC at\u00e9 setembro do ano que vem. Nos EUA, o tom do diretor do Fed Christopher Waller marcou 8\/10 no FXS Speechtracker versus m\u00e9dia de 7,2\/10, e o FXS Fed Sentiment Index subiu 0,42 para 138,34. Tecnicamente, o USD\/CAD se mant\u00e9m acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias e da linha central das Bandas de Bollinger; o RSI (14) est\u00e1 perto de 65, com suporte em 1,4125, 1,4015 e 1,3895, e resist\u00eancia ao redor de 1,4355.<\/p>\n\n
Vemos o USD\/CAD oscilando perto de 1,4220 enquanto o spread de yields entre EUA e Canad\u00e1 estreita levemente para 152 pontos-base. Esse recuo tempor\u00e1rio nos oferece um ponto de entrada estrat\u00e9gico antes dos dados de emprego canadenses, que devem mostrar um ganho modesto de 7.000 vagas. No entanto, a tend\u00eancia mais ampla segue fortemente inclinada a favor do d\u00f3lar americano devido \u00e0 elevada diverg\u00eancia de pol\u00edtica.<\/p>\n\n
Dados hist\u00f3ricos mostram que, quando o diferencial de juros supera 150 pontos-base, o USD\/CAD tende a estabelecer uma tend\u00eancia forte de alta. Com o banco central dos EUA sinalizando uma postura restritiva prolongada e o diferencial projetado para se ampliar a 200 pontos-base at\u00e9 o fim do ano, esperamos que o par mire 1,4500. Esse alargamento do spread torna atraente a estrat\u00e9gia de comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de d\u00f3lar americano ou manter posi\u00e7\u00f5es compradas (long) nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Al\u00e9m disso, precisamos considerar a fraqueza dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo bruto, que historicamente limita qualquer recupera\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar canadense, ligado a commodities. Com benchmarks internacionais de petr\u00f3leo sob press\u00e3o de baixa devido ao arrefecimento dos riscos geopol\u00edticos no Oriente M\u00e9dio, \u00e9 prov\u00e1vel que as receitas de exporta\u00e7\u00e3o do Canad\u00e1 sofram. Esse arrasto dom\u00e9stico na economia refor\u00e7a nossa vis\u00e3o altista para o par.<\/p>\n\n
Para execu\u00e7\u00e3o t\u00e1tica, recomendamos posicionar ordens de compra pr\u00f3ximas ao suporte imediato em 1,4125. Os gr\u00e1ficos di\u00e1rios mostram o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em 65, sugerindo que o mercado est\u00e1 forte, mas ainda n\u00e3o sobrecomprado. Um rompimento claro acima da resist\u00eancia em 1,4355 provavelmente abrir\u00e1 caminho para uma acelera\u00e7\u00e3o r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o ao nosso alvo de 1,4500.<\/p>\n\n\n\n