O apetite por risco se fortaleceu at\u00e9 sexta-feira depois que Donald Trump afirmou que n\u00e3o haveria ataque dos EUA ao Ir\u00e3 antes das elei\u00e7\u00f5es legislativas de 3 de novembro, enquanto o \u00cdndice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan para outubro ser\u00e1 divulgado mais tarde. Trump tamb\u00e9m disse que as conversas com o Ir\u00e3 foram produtivas e alegou que o petr\u00f3leo estava \u201cfluindo em n\u00fameros recordes de barris pelo Estreito de Hormuz\u201d, embora um jornal tenha informado que ele teria instru\u00eddo autoridades a elaborar op\u00e7\u00f5es para uma retomada dos combates. Na manh\u00e3 europeia, os futuros dos \u00edndices acion\u00e1rios dos EUA subiram entre 0,1% e 0,6%; o WTI recuou cerca de 0,5%, para perto de US$ 90, e o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) cedeu em dire\u00e7\u00e3o a 102,00 ap\u00f3s perdas marginais na quinta-feira.<\/p>\n\n
O diretor do Federal Reserve, Christopher Waller, disse que novos aumentos de juros s\u00e3o necess\u00e1rios, mas que o ritmo pode permanecer flex\u00edvel. O Deutsche Bank informou que o rendimento do Treasury de 10 anos tocou 5,35% intradi\u00e1rio antes de fechar 5,7 pontos-base abaixo, em 5,23%, e acrescentou que a precifica\u00e7\u00e3o para o Fed ficou ligeiramente mais \u201cdovish\u201d depois que Waller disse que as altas n\u00e3o precisam ocorrer em reuni\u00f5es consecutivas. O USD\/CAD se estabilizou acima de 1,4200 antes do relat\u00f3rio de emprego do Canad\u00e1 de setembro, no qual se espera taxa de desemprego de 6,5% ante 6,4%. O EUR\/USD se manteve acima de 1,1200, o GBP\/USD ficou acima de 1,3200, o ouro negociou perto de US$ 4.200 com alta de cerca de 1,5%, e o USD\/JPY avan\u00e7ou quase 0,3%, acima de 158,20. O ministro das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o disse que uma revis\u00e3o de gastos ao estilo DOGE ampliaria o escrut\u00ednio sobre dezenas de bilh\u00f5es de d\u00f3lares em recursos p\u00fablicos e subs\u00eddios.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos acompanhem de perto o mercado de petr\u00f3leo, j\u00e1 que o West Texas Intermediate (WTI) oscila perto de US$ 90. Embora a pausa tempor\u00e1ria nas tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3 antes das elei\u00e7\u00f5es de meio de mandato em novembro ofere\u00e7a al\u00edvio de curto prazo, dados hist\u00f3ricos mostram que pausas geopol\u00edticas frequentemente antecedem oscila\u00e7\u00f5es acentuadas de 8% a 12% em derivativos de energia. Recomendamos o uso de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es baseadas em volatilidade para capturar movimentos repentinos de pre\u00e7o quando a janela pol\u00edtica se fechar.<\/p>\n\n
Com o rendimento do Treasury de 10 anos recuando para 5,23% a partir do pico recente de 5,35%, vemos um cen\u00e1rio em transforma\u00e7\u00e3o para os futuros de juros. A flexibilidade sinalizada pelo Federal Reserve sugere que o ritmo agressivo de altas consecutivas est\u00e1 desacelerando, o que historicamente desencadeia ralis de curto prazo em derivativos de renda fixa. Os traders devem considerar posicionamento para uma curva de juros mais achatada, \u00e0 medida que os pr\u00f3ximos dados macroecon\u00f4micos orientarem os pr\u00f3ximos passos de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n
A forte alta do ouro em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de US$ 4.200 representa uma demanda subjacente excepcionalmente robusta. Historicamente, quando os metais preciosos mant\u00eam o momentum ap\u00f3s um recuo dos yields, isso indica hedge institucional profundo contra a infla\u00e7\u00e3o de longo prazo. Acreditamos que manter exposi\u00e7\u00e3o comprada via futuros ou op\u00e7\u00f5es de ouro \u00e9 uma forma prudente de prote\u00e7\u00e3o contra mudan\u00e7as inesperadas de pol\u00edtica no p\u00f3s-elei\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
No c\u00e2mbio, estamos monitorando de perto o USD\/CAD, que opera acima de 1,4200 antes dos dados do mercado de trabalho canadense. Com as expectativas do mercado apontando para uma taxa de desemprego de 6,5%, qualquer surpresa para cima pode enfraquecer rapidamente o d\u00f3lar canadense e levar o par em dire\u00e7\u00e3o a n\u00edveis importantes de resist\u00eancia. Recomendamos que traders empreguem uma gest\u00e3o de risco defensiva em posi\u00e7\u00f5es em CAD para navegar essa volatilidade esperada.<\/p>\n\n
Enquanto isso, o USD\/JPY continua ganhando tra\u00e7\u00e3o acima de 158,20 ap\u00f3s as novas iniciativas de revis\u00e3o de gastos no Jap\u00e3o. Historicamente, grandes reestrutura\u00e7\u00f5es fiscais no Jap\u00e3o provocam forte volatilidade do iene, \u00e0 medida que o mercado avalia o financiamento de promessas governamentais custosas. Sugerimos manter vi\u00e9s altista de curto prazo no USD\/JPY, permanecendo altamente atento a poss\u00edveis zonas de interven\u00e7\u00e3o do governo perto de 160,00.<\/p>\n\n\n\n