O presidente do Banco do Jap\u00e3o (BoJ), Kazuo Ueda, fez seu primeiro grande discurso desde a alta de juros de 18 de setembro, enquanto o USD\/JPY permaneceu dentro da faixa de segunda-feira e foi negociado pouco acima de 158,00. A precifica\u00e7\u00e3o de derivativos ainda indica aproximadamente 25% de probabilidade de um novo aumento na reuni\u00e3o de 29\u201330 de outubro. Ueda reiterou que um aperto adicional seguir\u00e1 o balan\u00e7o de riscos para a economia, os pre\u00e7os e as condi\u00e7\u00f5es financeiras, que ele descreveu como ainda acomodat\u00edcias, acrescentando que o conselho avaliaria o caso de uma alta se os riscos de infla\u00e7\u00e3o em alta come\u00e7arem a dominar os riscos de crescimento em baixa, mesmo com a incerteza no Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n\n
Autoridades japonesas tamb\u00e9m sinalizaram uma postura mais dura diante da fraqueza do iene, ap\u00f3s o ministro das Finan\u00e7as, Katayama, ter dito em 2 de outubro que o governo concorda que a reflation terminou e apoia o BoJ. O Jap\u00e3o comprou um recorde de \u00a511,73 trilh\u00f5es de ienes entre 30 de abril e 27 de maio, e depois interveio novamente no fim de julho, quando o Tesouro dos EUA se juntou, com o pr\u00f3ximo ponto de comunica\u00e7\u00e3o coordenada marcado pelas reuni\u00f5es do FMI e do Banco Mundial em Bangcoc, de 12 a 18 de outubro. O foco se volta aos sal\u00e1rios de agosto \u00e0s 23:30 GMT, com proje\u00e7\u00e3o de 3,7% a\/a ap\u00f3s 4,7%, e \u00e0 ata do Federal Open Market Committee (FOMC) na quarta-feira \u00e0s 18:00 GMT. Tecnicamente, a resist\u00eancia est\u00e1 em 158,50 e depois 159,00, enquanto o suporte fica pouco abaixo de 157,50 e depois pouco abaixo de 157,00; o Estoc\u00e1stico RSI di\u00e1rio est\u00e1 perto de 83, e um fechamento abaixo de 157,00 anularia a configura\u00e7\u00e3o altista.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos acompanhem de perto o n\u00edvel de 158,00 no USD\/JPY, j\u00e1 que o par consolida dentro de uma faixa estreita. Com a reuni\u00e3o de outubro do Banco do Jap\u00e3o se aproximando, o mercado de futuros atualmente precifica apenas 25% de chance de alta de juros. Isso deixa bastante espa\u00e7o para volatilidade caso os pr\u00f3ximos dados macroecon\u00f4micos surpreendam o mercado.<\/p>\n\n
Devemos prestar muita aten\u00e7\u00e3o aos pr\u00f3ximos n\u00fameros de sal\u00e1rios de agosto no Jap\u00e3o, cuja alta deve desacelerar para 3,7% ante 4,7% anteriormente. Historicamente, o crescimento nominal dos sal\u00e1rios japoneses ficou abaixo de 1% em m\u00e9dia por quase duas d\u00e9cadas antes do recente impulso inflacion\u00e1rio, o que torna qualquer leitura acima de 3% um forte sinal de mudan\u00e7a estrutural. Se o dado vier acima do esperado, poderemos ver suporte r\u00e1pido para o iene, \u00e0 medida que traders passem a precificar um banco central mais agressivo.<\/p>\n\n
Do outro lado do par, precisamos monitorar a divulga\u00e7\u00e3o da ata do Federal Open Market Committee em busca de pistas sobre a trajet\u00f3ria dos juros nos EUA. O diferencial de juros entre os t\u00edtulos de 10 anos dos governos dos EUA e do Jap\u00e3o permanece amplo, acima de 300 pontos-base, o que naturalmente exerce press\u00e3o de alta sobre o USD\/JPY. Uma ata mais \u201chawkish\u201d do Federal Reserve ampliaria ainda mais esse diferencial e provavelmente empurraria o par em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia em 159,00.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e1tico, vemos uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno favor\u00e1vel para posi\u00e7\u00f5es compradas enquanto os fechamentos di\u00e1rios permanecerem acima do suporte em 157,50. Nossos alvos imediatos s\u00e3o 158,50 e 159,00, embora indicadores de momentum como o Estoc\u00e1stico RSI di\u00e1rio sugiram que o movimento de alta pode perder for\u00e7a sem um catalisador fundamental. No entanto, um rompimento claro e fechamento di\u00e1rio abaixo de 157,00 invalidaria essa vis\u00e3o altista e sinalizaria uma transi\u00e7\u00e3o para fortalecimento do iene.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m precisamos nos preparar para uma poss\u00edvel interven\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica e comunicados conjuntos durante as pr\u00f3ximas reuni\u00f5es do Fundo Monet\u00e1rio Internacional em Bangcoc, de 12 a 18 de outubro. Autoridades japonesas gastaram um recorde de 11,73 trilh\u00f5es de ienes no in\u00edcio deste ano para defender a moeda, mostrando seu compromisso em reagir a um iene fraco. Quaisquer alertas verbais coordenados por l\u00edderes financeiros globais durante essa c\u00fapula podem rapidamente desencadear fortes movimentos de baixa para o par.<\/p>\n\n\n\n