GBP\/JPY recuou levemente na ter\u00e7a-feira, com o iene superando os principais pares em meio a coment\u00e1rios sobre uma poss\u00edvel retomada de interven\u00e7\u00f5es japonesas, o que deu suporte \u00e0 moeda. O cruzamento era negociado perto de 208,20, voltando a se aproximar da m\u00ednima de setembro, em torno de 207. O ministro das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o afirmou que um iene subvalorizado traz problemas e que T\u00f3quio manter\u00e1 conversas pr\u00f3ximas com o Tesouro dos EUA para promover mercados de c\u00e2mbio est\u00e1veis, ap\u00f3s alertas oficiais anteriores sobre a fraqueza da moeda.<\/p>\n\n
O tom da libra permaneceu fr\u00e1gil, com o HSBC apontando para demanda fraca por m\u00e3o de obra no Reino Unido e para a falta de tra\u00e7\u00e3o do setor privado. Os mercados precificam cerca de 100 pontos-base de aperto do Banco da Inglaterra at\u00e9 julho de 2027, embora os pre\u00e7os mais altos de energia compliquem o mix de pol\u00edtica, \u00e0 medida que os riscos de infla\u00e7\u00e3o aumentam enquanto o crescimento perde for\u00e7a. O HSBC tamb\u00e9m destacou a atualiza\u00e7\u00e3o do or\u00e7amento de 28 de outubro como outro poss\u00edvel ponto de press\u00e3o, dadas as taxas elevadas dos gilts e escolhas fiscais dif\u00edceis.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o GBP\/JPY permaneceu abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, enquanto o RSI estava perto de 36 e o MACD levemente positivo. A resist\u00eancia foi mapeada em 210 e 212, depois em torno de 213,13\u2013213,19 e 214, enquanto o suporte estava pr\u00f3ximo de 207 e 205.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para novas quedas no GBP\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas por meio de estrat\u00e9gias baixistas com op\u00e7\u00f5es, como a compra de puts fora do dinheiro (out-of-the-money) mirando a regi\u00e3o de 205,00. Com o par atualmente orbitando 208,20 e amea\u00e7ando romper o suporte de setembro em 207,00, o quadro t\u00e9cnico favorece fortemente os vendedores. Essa postura cautelosa se justifica porque o RSI di\u00e1rio est\u00e1 em 36, indicando que ainda h\u00e1 espa\u00e7o consider\u00e1vel para continuidade de momentum de baixa antes de o par entrar em condi\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica de sobrevenda.<\/p>\n\n
Nossa vis\u00e3o baixista \u00e9 refor\u00e7ada de forma significativa pelo aumento dos alertas de interven\u00e7\u00e3o vindos de T\u00f3quio, que historicamente t\u00eam grande impacto de mercado. Como refer\u00eancia, o Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o gastou um recorde de 9,8 trilh\u00f5es de ienes (cerca de US$ 62 bilh\u00f5es) no fim de abril e em maio de 2024 para sustentar a moeda, mostrando que h\u00e1 elevada disposi\u00e7\u00e3o para mobilizar volumes expressivos de capital para punir especuladores. Diante dos recentes avisos duros da ministra das Finan\u00e7as Satsuki Katayama e do diplomata cambial Atsushi Mimura, esperamos altas s\u00fabitas e fortes do JPY, que poderiam facilmente eliminar posi\u00e7\u00f5es compradas sem hedge.<\/p>\n\n
Do outro lado da opera\u00e7\u00e3o, vemos aumento dos ventos contr\u00e1rios fundamentais para a libra \u00e0 frente da crucial atualiza\u00e7\u00e3o do or\u00e7amento de outono do Reino Unido, agendada para 28 de outubro. Historicamente, an\u00fancios fiscais brit\u00e2nicos podem provocar volatilidade extrema nos rendimentos dos gilts e na libra, como na crise or\u00e7ament\u00e1ria de 2022, que derrubou a moeda frente a todos os principais pares. Com o HSBC projetando demanda de trabalho fraca e um cen\u00e1rio de crescimento desafiador devido aos altos pre\u00e7os de energia, acreditamos que o caminho de menor resist\u00eancia para a libra segue claramente para baixo.<\/p>\n\n
Para navegar esse ambiente de alto risco, sugerimos que os traders considerem bear put spreads para mitigar o impacto do encarecimento dos pr\u00eamios de volatilidade impl\u00edcita. Se o GBP\/JPY n\u00e3o conseguir superar a zona imediata de resist\u00eancia entre 210,00 e 212,00, a tend\u00eancia de baixa permanece totalmente intacta. Ao limitar perdas potenciais com op\u00e7\u00f5es de risco definido, \u00e9 poss\u00edvel mirar com mais seguran\u00e7a uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda em dire\u00e7\u00e3o ao suporte em 205,00, sem ser pego de surpresa por interven\u00e7\u00f5es repentinas do governo japon\u00eas.<\/p>\n\n\n\n