O euro ampliou sua queda na ter\u00e7a-feira, \u00e0 medida que os rendimentos elevados dos Treasuries dos EUA e dados econ\u00f4micos robustos dos EUA continuaram sustentando o d\u00f3lar, junto com as expectativas de pelo menos mais uma alta de juros pelo Federal Reserve ainda este ano. O EUR\/USD era negociado a 1,1338, pairando logo acima da m\u00ednima do ano at\u00e9 aqui, de 1,1324, e permanecendo no caminho para uma queda de 2,4% em setembro. As divulga\u00e7\u00f5es anteriores da zona do euro ofereceram pouco suporte: o \u00cdndice de Confian\u00e7a do Consumidor do Conference Board confirmou nova deteriora\u00e7\u00e3o para -16,5 em setembro, ante -15,5 em agosto, enquanto o sentimento econ\u00f4mico recuou para 97,9, de 98,4.<\/p>\n\n
Alguns subcomponentes mostraram melhora, com a confian\u00e7a industrial subindo para -3,8, de -5, e o sentimento em servi\u00e7os avan\u00e7ando marginalmente para 6,1, de 5,6. Separadamente, o chefe do banco central da Eslov\u00e1quia, Peter Kazimir, afirmou que o aumento de juros em setembro era inevit\u00e1vel, ao mesmo tempo em que apontou janeiro como uma poss\u00edvel janela para uma reprecifica\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica do Banco Central Europeu e defendeu maior flexibilidade. O d\u00f3lar seguiu superando seus pares, \u00e0 medida que os mercados aumentaram as apostas em novo aperto do Fed, apoiados por sinais firmes do mercado de trabalho e por yields mais altos.<\/p>\n\n
Acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para a continuidade da press\u00e3o baixista sobre o euro, enquanto ele permanece pouco acima da m\u00ednima do ano at\u00e9 aqui, de 1,1324. A compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em EUR\/USD ou a montagem de posi\u00e7\u00f5es vendidas em futuros pode ajudar a capturar essa tend\u00eancia de queda, que j\u00e1 acumula recuo de 2,4% neste m\u00eas. Esse momentum \u00e9 sustentado pela fraqueza da confian\u00e7a do consumidor na zona do euro, que recentemente caiu ainda mais para -16,5.<\/p>\n\n
Com os rendimentos dos Treasuries de 10 anos dos EUA permanecendo elevados \u2014 recentemente com m\u00e9dia em torno de 4,1% nos mercados globais de renda fixa \u2014, o diferencial de juros favorece fortemente o d\u00f3lar. Sugerimos o uso de swaps de juros ou futuros de Treasuries para se posicionar para a manuten\u00e7\u00e3o desses rendimentos mais altos por mais tempo, especialmente com o Federal Reserve esperado para manter a pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva. Enquanto isso, \u00e9 improv\u00e1vel que o Banco Central Europeu reprecifique sua pol\u00edtica antes de janeiro, deixando o euro com pouco suporte no curto prazo.<\/p>\n\n
Os traders tamb\u00e9m devem se preparar para os pr\u00f3ximos dados de emprego dos EUA utilizando estrat\u00e9gias de volatilidade, como a compra de straddles, para se proteger contra movimentos bruscos de mercado. Um relat\u00f3rio de emprego mais forte do que o esperado provavelmente impulsionar\u00e1 o d\u00f3lar ainda mais, enquanto quaisquer dados fracos podem desencadear um forte \u201csqueeze\u201d em posi\u00e7\u00f5es vendidas em euro. Historicamente, a volatilidade di\u00e1ria do EUR\/USD pode subir em mais de 100 pips durante an\u00fancios importantes de payroll, o que torna essenciais stops mais ajustados e prote\u00e7\u00f5es via op\u00e7\u00f5es nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n