Os futuros do Dow Jones recuaram 0,16%, para cerca de 51.750, no preg\u00e3o europeu desta ter\u00e7a-feira, enquanto os futuros do S&P 500 cederam 0,03%, para a regi\u00e3o de 7.740, e os futuros do Nasdaq 100 avan\u00e7aram 0,12%, para perto de 30.600. O tom misto veio ap\u00f3s as quedas do preg\u00e3o \u00e0 vista de segunda-feira, com o Dow Jones Industrial Average em baixa de 0,67%, o S&P 500 recuando 0,77% e o Nasdaq Composite caindo 0,92%. O petr\u00f3leo seguiu elevado em meio \u00e0 incerteza sobre as negocia\u00e7\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3, mantendo o foco nos riscos de infla\u00e7\u00e3o e na perspectiva de um novo aperto pelo Federal Reserve.<\/p>\n\n
Os rendimentos dos Treasuries renovaram m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos, com os vencimentos de 10 e 30 anos acima de 5%, \u00e0 medida que as expectativas de alta de juros se consolidaram. Ap\u00f3s a primeira eleva\u00e7\u00e3o do Fed em tr\u00eas anos, no in\u00edcio deste m\u00eas, a ferramenta CME FedWatch mostrou os mercados monet\u00e1rios precificando aproximadamente 70% de probabilidade de um novo movimento em outubro. Agora, os traders aguardam os dados de infla\u00e7\u00e3o do PCE na quarta-feira e o relat\u00f3rio de emprego (NFP) na sexta-feira, enquanto a fraqueza recente das a\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m coincidiu com uma queda de 1,72% do \u201cMagnificent 7\u201d.<\/p>\n\n
Com os rendimentos dos Treasuries ultrapassando o patamar cr\u00edtico de 5% e as expectativas de alta em outubro em 70%, recomendamos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade, garantindo prote\u00e7\u00e3o para quedas. A compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) pr\u00f3ximas ao dinheiro no S&P 500 ou no Nasdaq 100 pode ajudar a fazer hedge contra novas perdas nas principais a\u00e7\u00f5es de crescimento. Essa estrat\u00e9gia espelha padr\u00f5es hist\u00f3ricos de outubro de 2023, quando o rendimento do Treasury de 10 anos cruzando 5% desencadeou uma corre\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria breve, por\u00e9m aguda, antes de o mercado se estabilizar.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m devemos mirar estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo antes dos dados cruciais desta semana de infla\u00e7\u00e3o do PCE e do payroll (Nonfarm Payrolls). O uso de straddles ou strangles permite lucrar com movimentos bruscos do mercado sem precisar adivinhar a dire\u00e7\u00e3o dos relat\u00f3rios econ\u00f4micos. Historicamente, surpresas relevantes nos dados, em per\u00edodos de yields elevados, provocam picos s\u00fabitos no VIX, tornando posi\u00e7\u00f5es compradas em volatilidade potencialmente bastante lucrativas.<\/p>\n\n
Para proteger contra os riscos geopol\u00edticos ligados \u00e0s negocia\u00e7\u00f5es em andamento entre EUA e Ir\u00e3, sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) no setor de energia. Pre\u00e7os de petr\u00f3leo elevados provavelmente manter\u00e3o a infla\u00e7\u00e3o resiliente, for\u00e7ando o Federal Reserve a seguir agressivo na pol\u00edtica monet\u00e1ria. Em choques anteriores de energia, a sele\u00e7\u00e3o de calls setoriais ofereceu um amortecedor relevante contra quedas mais amplas do mercado.<\/p>\n\n
Por fim, podemos operar futuros de Fed Funds para capturar as mudan\u00e7as na probabilidade de 70% de uma alta de juros em outubro. Qualquer surpresa nos pr\u00f3ximos dados econ\u00f4micos far\u00e1 essas expectativas oscilarem rapidamente, abrindo oportunidades de negocia\u00e7\u00e3o em ritmo acelerado. Precisamos manter alta flexibilidade nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o mercado se ajusta a esse ambiente de juros elevados.<\/p>\n\n\n\n