O Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o publicar\u00e1 na quarta-feira o montante de ienes que comprou entre 27 de agosto e 28 de setembro, oferecendo evid\u00eancias sobre se o *rate check* relatado em 18 de setembro levou a uma interven\u00e7\u00e3o efetiva. O USD\/JPY encerrou a segunda-feira pouco abaixo de 157,50, ap\u00f3s recuar de 159,00 na sexta; no intradi\u00e1rio, chegou a 156,50 antes de se recuperar. O per\u00edodo do relat\u00f3rio abrange a alta em dire\u00e7\u00e3o a 159,00, de modo que uma leitura zero indicaria que T\u00f3quio tem se apoiado em orienta\u00e7\u00e3o verbal e contatos com Washington, enquanto um n\u00famero elevado sugeriria uma linha de defesa pr\u00f3xima de 159,00.<\/p>\n\n
Os desdobramentos tamb\u00e9m dependem dos pr\u00f3ximos dados. A pesquisa Tankan do Jap\u00e3o, prevista para quarta-feira \u00e0s 23:50 GMT, deve mostrar o \u00edndice das grandes manufatureiras em 25 versus 22, com a expectativa (outlook) vista em 22, ante 17. O CPI de T\u00f3quio sai na quinta-feira \u00e0s 23:30 GMT, com a infla\u00e7\u00e3o excluindo alimentos frescos esperada em 2,4% na compara\u00e7\u00e3o anual, ap\u00f3s 1,8%; a taxa de pol\u00edtica do Banco do Jap\u00e3o est\u00e1 em 1,25% ap\u00f3s o movimento de 18 de setembro. Nos EUA, a infla\u00e7\u00e3o do n\u00facleo do PCE \u00e9 projetada em 3,4% na quarta-feira, enquanto a taxa de pol\u00edtica do Fed est\u00e1 em 3,75%\u20134,00%, com o relat\u00f3rio de empregos (payrolls) na sexta-feira. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos citados, h\u00e1 resist\u00eancia na EMA de 50 dias perto de 158,00 e no pico de quinta-feira pouco acima de 159,00, com suporte em 156,50 e pouco abaixo de 156,00; o Stoch RSI di\u00e1rio est\u00e1 perto de 66.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos acompanhem de perto o relat\u00f3rio do Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as nesta quarta-feira para avaliar se os alertas recentes t\u00eam for\u00e7a real. A divulga\u00e7\u00e3o mostrar\u00e1 se T\u00f3quio de fato alocou capital para sustentar o iene ap\u00f3s o *rate check* de 18 de setembro. Se os dados indicarem gasto efetivo zero, esperamos que o mercado teste a determina\u00e7\u00e3o de T\u00f3quio, empurrando o USD\/JPY de volta em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de 159,00. <\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso considerar a crescente press\u00e3o pol\u00edtica vinda de Washington, especialmente ap\u00f3s o presidente Trump expressar preocupa\u00e7\u00f5es \u00e0 primeira-ministra Takaichi sobre o iene fraco prejudicar o com\u00e9rcio dos EUA. Os esfor\u00e7os coordenados do ministro das Finan\u00e7as Katayama com o secret\u00e1rio do Tesouro Bessent tornam uma interven\u00e7\u00e3o conjunta EUA-Jap\u00e3o altamente plaus\u00edvel. Historicamente, a\u00e7\u00f5es conjuntas t\u00eam enorme peso, como a grande interven\u00e7\u00e3o conjunta de junho de 1998, que reverteu com sucesso a forte queda do iene.<\/p>\n\n
No front fundamentalista, nos preparamos para uma semana carregada com a pesquisa Tankan do Jap\u00e3o e o CPI de T\u00f3quio, cuja proje\u00e7\u00e3o \u00e9 saltar para 2,4% a partir de 1,8%. Com a taxa de pol\u00edtica do Banco do Jap\u00e3o atualmente em 1,25%, a press\u00e3o inflacion\u00e1ria em alta provavelmente for\u00e7ar\u00e1 os formuladores de pol\u00edtica a considerar uma nova alta de juros ainda este ano. Enquanto isso, dados fortes da economia dos EUA, incluindo um n\u00facleo do PCE projetado em 3,4%, mant\u00eam o Federal Reserve no caminho de elevar juros a partir da faixa atual de 3,75%\u20134,00%.<\/p>\n\n
Diante dessas for\u00e7as opostas, favorecemos manter posi\u00e7\u00f5es compradas em USD\/JPY enquanto o pre\u00e7o permanecer acima do piso de suporte-chave em 156,50. Traders de derivativos devem mirar a M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 50 dias perto de 158,00 e, potencialmente, avan\u00e7ar em dire\u00e7\u00e3o a 159,00, onde reside um risco elevado de interven\u00e7\u00e3o. Ainda assim, recomendamos controles de risco rigorosos e a mudan\u00e7a para vi\u00e9s baixista caso o par registre um fechamento di\u00e1rio abaixo de 156,50.<\/p>\n\n\n\n