O peso mexicano enfraqueceu na segunda-feira, \u00e0 medida que o apetite por risco se deteriorou ap\u00f3s manchetes mistas sobre as negocia\u00e7\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3, com relatos de um acordo iminente posteriormente contraditos por autoridades. O USD\/MXN era negociado a 17,99, alta de 1,80%, enquanto os juros mais elevados dos Treasuries sustentavam o d\u00f3lar; o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) avan\u00e7ava 0,14%, a 101,17. Separadamente, o presidente dos EUA, Donald Trump, rejeitou uma reportagem do Axios de que Washington teria oferecido al\u00edvio de san\u00e7\u00f5es e o descongelamento de ativos iranianos. A situa\u00e7\u00e3o no Oriente M\u00e9dio permaneceu sem solu\u00e7\u00e3o, mesmo com o chanceler do Ir\u00e3 previsto para se reunir com mediadores em Nova York.<\/p>\n\n
A diretora do Federal Reserve, Lisa Cook, apontou press\u00f5es inflacion\u00e1rias ainda presentes ligadas \u00e0 IA e a hostilidades regionais. No M\u00e9xico, a presidente do Banxico, Victoria Rodr\u00edguez, disse que os movimentos recentes do peso eram compat\u00edveis com as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o existentes, que ainda apontam para desacelera\u00e7\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 meta de 3%, e evitou dar orienta\u00e7\u00e3o sobre a taxa de refer\u00eancia. Ela tamb\u00e9m afirmou que a pol\u00edtica n\u00e3o responderia mecanicamente a mudan\u00e7as na taxa dos Fed funds. Os mercados precificavam 92% de probabilidade de o Banxico manter os juros em 6,50% na reuni\u00e3o de 5 de novembro. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/MXN avan\u00e7ou acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias, em 17,41, com o RSI acima de 70; os n\u00edveis de resist\u00eancia citados foram 18,00, 18,16, 18,53, 18,77 e 19,00.<\/p>\n\n
Estamos vendo uma mudan\u00e7a significativa nos mercados de c\u00e2mbio, \u00e0 medida que o d\u00f3lar americano se fortalece frente ao peso mexicano, com o par USD\/MXN pressionando a barreira psicol\u00f3gica cr\u00edtica de 18,00. Essa fraqueza repentina do peso \u00e9 alimentada pelo impasse nas negocia\u00e7\u00f5es EUA-Ir\u00e3 e por coment\u00e1rios hawkish de dirigentes do Federal Reserve sobre a persist\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o. Com o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) subindo para 101,17 e os rendimentos dos Treasuries avan\u00e7ando, o d\u00f3lar est\u00e1 capturando uma forte demanda por prote\u00e7\u00e3o (safe haven).<\/p>\n\n
Diante desse impulso, recomendamos que traders de derivativos se posicionem para mais alta utilizando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/MXN mirando a m\u00e1xima do ano em 18,16 e a resist\u00eancia em 18,53. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) disparou acima de 70, entrando em territ\u00f3rio de sobrecompra, a compra direta no mercado \u00e0 vista (spot) carrega risco imediato elevado, tornando estrat\u00e9gias com risco definido, como spreads de alta com calls (bull call spreads), altamente atrativas. Al\u00e9m disso, com a volatilidade impl\u00edcita tendendo a subir antes de dados econ\u00f4micos dos EUA, incluindo o n\u00facleo do PCE e o payroll (Nonfarm Payrolls) de setembro, compradores de volatilidade devem encontrar oportunidades em straddles comprados.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m precisamos monitorar a mudan\u00e7a na din\u00e2mica de juros, especialmente porque a precifica\u00e7\u00e3o de mercado indica 92% de probabilidade de o Banxico manter a taxa b\u00e1sica em 6,50% na reuni\u00e3o de 5 de novembro. Historicamente, quando o diferencial de juros entre o Banxico e o Federal Reserve se estreita, o peso perde apelo em opera\u00e7\u00f5es de carry trade, de forma semelhante \u00e0s vendas em mercados emergentes vistas em meados de 2024. Traders que buscam fazer hedge da exposi\u00e7\u00e3o a ativos mexicanos devem considerar vender (short) futuros de MXN para se proteger contra nova deprecia\u00e7\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 19,00.<\/p>\n\n\n\n