A libra esterlina subiu 0,18% mesmo com a disparada dos rendimentos dos Treasuries, com a T-note de 10 anos avan\u00e7ando mais de 10 pontos-base; o GBP\/USD estava em 1,3252 ap\u00f3s tocar 1,3280. O d\u00f3lar voltou a ganhar terreno \u00e0 medida que as perspectivas de paz entre EUA e Ir\u00e3 se enfraqueceram e os pre\u00e7os do petr\u00f3leo avan\u00e7aram, elevando o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) em 0,15%, para 101,18, perto de uma m\u00e1xima de tr\u00eas dias. O West Texas Intermediate (WTI) saltou mais de 3%, para US$ 95,41 o barril, ap\u00f3s o presidente Donald Trump rejeitar a proposta do Ir\u00e3 de reabrir o Estreito de Hormuz e alertar que os ataques poderiam ser retomados ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es de meio de mandato nos EUA.<\/p>\n\n
Os rendimentos do Treasury de 10 anos subiram para 5,261% com o mercado precificando mais aperto do Federal Reserve. Uma reportagem da Bloomberg apontou para a din\u00e2mica da curva, com traders buscando um pr\u00eamio maior no papel de 2 anos e estreitando o spread em rela\u00e7\u00e3o ao de 10 anos, elevando o risco de invers\u00e3o; historicamente, invers\u00f5es sinalizaram recess\u00f5es desde 1960, embora esse sinal tenha falhado durante a pandemia de COVID. No Reino Unido, a alta dos pre\u00e7os de energia alimentou expectativas de novo aperto do Banco da Inglaterra, enquanto o mercado tamb\u00e9m acompanha o Or\u00e7amento de Outono em 28 de outubro e um discurso na segunda-feira do ministro das Finan\u00e7as John Healey na confer\u00eancia anual do Partido Trabalhista.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade mais intensa no par GBP\/USD nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que for\u00e7as opostas dos bancos centrais se chocam. Embora o rendimento do Treasury de 10 anos tenha disparado para expressivos 5,26%, o n\u00edvel mais alto desde o pico do ciclo de aperto do fim de 2023, a libra esterlina vem mostrando resili\u00eancia surpreendente. Sugerimos observar de perto op\u00e7\u00f5es de curto prazo para prote\u00e7\u00e3o (hedge) contra movimentos bruscos, enquanto o par oscila ao redor de 1,3250.<\/p>\n\n
Com o petr\u00f3leo WTI subindo mais de 3% e rompendo US$ 95 o barril, os temores de infla\u00e7\u00e3o impulsionada por energia voltam \u00e0 mesa no Reino Unido. Historicamente, quando o petr\u00f3leo se sustenta acima de US$ 90, a infla\u00e7\u00e3o brit\u00e2nica sofre forte press\u00e3o altista, o que, no momento, for\u00e7a formuladores de pol\u00edtica do Banco da Inglaterra a considerarem novas altas de juros. Sugerimos o uso de bull call spreads na libra para capturar picos tempor\u00e1rios impulsionados por essas expectativas hawkish de juros.<\/p>\n\n
Do outro lado do Atl\u00e2ntico, o estreitamento do spread entre os rendimentos dos Treasuries de 2 e 10 anos indica que operadores de renda fixa est\u00e3o precificando agressivamente uma postura restritiva prolongada do Federal Reserve. Essa potencial invers\u00e3o da curva de juros historicamente antecedeu recess\u00f5es em mais de 80% dos casos desde 1960, o que significa que o suporte subjacente do d\u00f3lar como porto seguro permanece extremamente forte. Assim, traders de derivativos devem manter cautela com posi\u00e7\u00f5es compradas estruturais em GBP\/USD, especialmente com o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) avan\u00e7ando al\u00e9m de 101,18.<\/p>\n\n
Olhando para os gr\u00e1ficos, o par de moedas est\u00e1 atualmente sendo negociado abaixo de suas principais m\u00e9dias m\u00f3veis, com forte resist\u00eancia concentrada perto de 1,3462. No entanto, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) de 14 dias oscilando pr\u00f3ximo de um n\u00edvel de sobrevenda de 30, um repique corretivo de curto prazo em dire\u00e7\u00e3o a 1,3320 \u00e9 bastante poss\u00edvel. Recomendamos utilizar stops curtos em posi\u00e7\u00f5es vendidas ou empregar estrat\u00e9gias de faixa (range-bound) como iron condors para explorar essa consolida\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria.<\/p>\n\n
Por fim, \u00e9 preciso acompanhar de perto o Or\u00e7amento de Outono do Reino Unido em 28 de outubro, que historicamente \u00e9 um grande catalisador de mercado para a moeda dom\u00e9stica. Eventos fiscais recentes, como o infame mini-or\u00e7amento de 2022 que derrubou a libra a uma m\u00ednima hist\u00f3rica de 1,035, lembram o quanto a esterlina \u00e9 sens\u00edvel a planos de gastos do governo. Posicionar-se antes desse evento com estrat\u00e9gias compradas em volatilidade, como straddles, pode gerar retornos relevantes \u00e0 medida que o mercado precifica a nova pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n\n\n\n