O ouro (XAU\/USD) caiu quase 3% na segunda-feira, para perto de US$ 4.150, no menor n\u00edvel desde 5 de agosto, \u00e0 medida que os pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo e os yields dos t\u00edtulos em m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos refor\u00e7aram as expectativas de mais aperto pelo Federal Reserve. O metal recua cerca de 25% em rela\u00e7\u00e3o ao pico de janeiro, perto de US$ 5.600, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA subiu para 5,23%, o maior desde 2007. Os mercados precificam mais um movimento ap\u00f3s a alta de 25 pontos-base do Fed em 15-16 de setembro, com o CME FedWatch indicando 70% de probabilidade de eleva\u00e7\u00e3o em outubro; o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) era negociado perto de 101,16, adicionando press\u00e3o.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo tem sido vol\u00e1til desde o fim de fevereiro, ap\u00f3s ataques EUA-Israel ao Ir\u00e3 escalarem para um conflito mais amplo e interromperem rotas de oferta pelo Estreito de Ormuz. Donald Trump rejeitou a proposta do Ir\u00e3 de reabrir o estreito em sete dias, embora novas conversas sejam esperadas, com mediadores supostamente se reunindo com autoridades dos EUA e do Ir\u00e3 na segunda ou ter\u00e7a-feira. Nos gr\u00e1ficos, o XAU\/USD segue abaixo das MMs simples (SMAs) de 50, 100 e 200 dias; o RSI est\u00e1 em 36 e o MACD est\u00e1 abaixo de zero. As resist\u00eancias ficam em US$ 4.298, US$ 4.320, US$ 4.540 e US$ 4.700, enquanto os suportes s\u00e3o vistos em US$ 4.150 e US$ 4.000; o foco se volta ao PCE na quarta-feira, ao ISM PMI na quinta e ao payroll (NFP) na sexta. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, em 2022.<\/p>\n\n
Acreditamos que os traders de derivativos devem manter um vi\u00e9s baixista para o ouro nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que os pre\u00e7os continuam sendo negociados bem abaixo de m\u00e9dias m\u00f3veis-chave, incluindo a m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 200 dias. Com o yield do Treasury de 10 anos dos EUA sustentado em 5,23%, no maior n\u00edvel desde 2007, o custo de oportunidade de manter o metal, que n\u00e3o oferece rendimento, segue proibitivamente alto. Para traders de op\u00e7\u00f5es, comprar puts de curto prazo mirando o suporte psicol\u00f3gico de US$ 4.000 oferece uma forma calculada de se beneficiar desse impulso de baixa.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio monitorar de perto os mercados globais de petr\u00f3leo, onde o Brent tem oscilado em torno de US$ 90 o barril devido a preocupa\u00e7\u00f5es com a oferta no Oriente M\u00e9dio. Esses custos elevados de energia continuam a alimentar a infla\u00e7\u00e3o global, refor\u00e7ando expectativas de pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva. Esse ambiente macroecon\u00f4mico historicamente mant\u00e9m o ouro pressionado, o que significa que traders podem buscar vender calls em repiques tempor\u00e1rios de pre\u00e7o para capturar o decaimento do pr\u00eamio.<\/p>\n\n
Al\u00e9m disso, esperamos volatilidade mais elevada nesta semana, \u00e0 medida que o mercado assimila o PCE dos EUA, o ISM PMI e os dados de emprego (Nonfarm Payrolls). Como os futuros de fed funds atualmente precificam 70% de chance de alta de juros em outubro, uma surpresa de for\u00e7a nesses dados pode desencadear movimentos bruscos. Implementar estrat\u00e9gias de straddle ou strangle compradas antes dessas divulga\u00e7\u00f5es permitir\u00e1 aos traders lucrar com rompimentos relevantes de volatilidade, independentemente da dire\u00e7\u00e3o do movimento.<\/p>\n\n
Embora a tend\u00eancia principal esteja firmemente em queda, vale observar o RSI di\u00e1rio, que atualmente est\u00e1 pr\u00f3ximo de territ\u00f3rio de sobrevenda, em 36. Isso sugere que, apesar da predomin\u00e2ncia da press\u00e3o vendedora, um breve repique por recompras de posi\u00e7\u00f5es vendidas (short covering) segue sendo uma possibilidade concreta. Para administrar esse risco, traders de futuros devem usar trailing stops curtos para travar ganhos \u00e0 medida que os pre\u00e7os se aproximam do piso cr\u00edtico de suporte em US$ 4.150.<\/p>\n\n\n\n