O principal diplomata cambial do Jap\u00e3o, Atsushi Mimura, disse que os mercados devem levar ao p\u00e9 da letra a mensagem \u201cmuito clara\u201d que T\u00f3quio e Washington transmitiram na semana passada sobre o iene, refor\u00e7ando a posi\u00e7\u00e3o das autoridades contra desvaloriza\u00e7\u00f5es excessivas da moeda, informou a Reuters. Separadamente, ao ser questionado se restri\u00e7\u00f5es de financiamento poderiam limitar o escopo do Jap\u00e3o para interven\u00e7\u00f5es de compra de iene, Mimura afirmou n\u00e3o ter \u201cabsolutamente nenhuma preocupa\u00e7\u00e3o desse tipo\u201d.<\/p>\n\n
Os mercados mostraram pouca rea\u00e7\u00e3o imediata aos coment\u00e1rios. O iene se fortaleceu no dia, com o USD\/JPY recuando 0,18%, para perto de 156,90.<\/p>\n\n
Acreditamos que traders de derivativos precisam se preparar para interven\u00e7\u00f5es s\u00fabitas e agressivas de compra de iene por T\u00f3quio, especialmente \u00e0 medida que os alertas oficiais ficam mais intensos. Com o par USD\/JPY altamente sens\u00edvel a mudan\u00e7as de pol\u00edtica, confiar apenas no trading \u00e0 vista traz um risco enorme de ficar preso do lado errado de uma oscila\u00e7\u00e3o massiva de pre\u00e7o. Para proteger o capital, recomendamos direcionar o foco para op\u00e7\u00f5es de curto prazo como hedge contra movimentos repentinos de baixa no USD\/JPY.<\/p>\n\n
Historicamente, o Jap\u00e3o j\u00e1 provou que tem poder de fogo financeiro para sustentar seus alertas verbais, tendo gasto um recorde de 9,8 trilh\u00f5es de ienes (cerca de US$ 62 bilh\u00f5es) no in\u00edcio de 2024 para apoiar a moeda. Dados recentes do mercado de op\u00e7\u00f5es mostram que a volatilidade impl\u00edcita costuma disparar pouco antes dessas interven\u00e7\u00f5es, tornando crucial o posicionamento antecipado. Os traders devem monitorar de perto os risk reversals de 25 delta, que j\u00e1 indicam um vi\u00e9s crescente para calls de iene, \u00e0 medida que participantes do mercado temem uma a\u00e7\u00e3o s\u00fabita do governo.<\/p>\n\n
Sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) de USD\/JPY para capturar o potencial de alto retorno de uma queda s\u00fabita, patrocinada pelo Estado. Traders alavancados que usam stops muito apertados devem ampliar seus par\u00e2metros de risco ou usar op\u00e7\u00f5es de barreira para evitar serem \u201czerados\u201d durante gaps s\u00fabitos de liquidez. Como as autoridades japonesas deixaram claro que t\u00eam financiamento ilimitado para isso, precisamos nos preparar para movimentos repentinos do mercado a qualquer hora do dia.<\/p>\n\n\n\n