A produ\u00e7\u00e3o industrial de Cingapura avan\u00e7ou 15,4% na compara\u00e7\u00e3o anual em agosto, acelerando ante o ritmo de 6,8% registrado na leitura anterior. O dado mais recente aponta para um avan\u00e7o mais forte da produ\u00e7\u00e3o fabril em rela\u00e7\u00e3o aos meses recentes.<\/p>\n
A melhora leva o crescimento anual para a casa de meados de dois d\u00edgitos, acima de patamares anteriores de um d\u00edgito alto. A divulga\u00e7\u00e3o capta o desempenho de agosto e oferece um retrato atualizado do \u00edmpeto no setor industrial.<\/p>\n
A produ\u00e7\u00e3o industrial de Cingapura disparou para 15,4% em agosto, um salto expressivo em rela\u00e7\u00e3o ao crescimento de 6,8% registrado em julho. Essa alta inesperada, impulsionada por uma recupera\u00e7\u00e3o global de eletr\u00f4nicos e por um forte desempenho da manufatura biom\u00e9dica, indica que a economia regional est\u00e1 operando aquecida. Acreditamos que essa expans\u00e3o dram\u00e1tica da manufatura pode for\u00e7ar uma mudan\u00e7a relevante na precifica\u00e7\u00e3o dos ativos locais nas pr\u00f3ximas semanas. <\/p>\n
Com a Autoridade Monet\u00e1ria de Cingapura (MAS) programada para anunciar sua pr\u00f3xima decis\u00e3o de pol\u00edtica em outubro, esse dado forte torna altamente improv\u00e1vel um afrouxamento da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Recomendamos que operadores de c\u00e2mbio comprem op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de USDSGD para se posicionar para um d\u00f3lar de Cingapura mais forte. Historicamente, quando a produ\u00e7\u00e3o industrial supera as expectativas nessa magnitude, a moeda local tende a se apreciar em dire\u00e7\u00e3o ao limite superior de sua banda de pol\u00edtica. <\/p>\n
Para derivativos de a\u00e7\u00f5es, sugerimos assumir posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros e op\u00e7\u00f5es do \u00edndice Straits Times (STI). A taxa de crescimento de 15,4% oferece s\u00f3lido suporte fundamental para os grandes nomes industriais e banc\u00e1rios de Cingapura, dependentes de exporta\u00e7\u00f5es. A compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) pr\u00f3ximas ao pre\u00e7o de exerc\u00edcio no dinheiro (near-the-money) do STI permitir\u00e1 aos traders capturar o movimento de alta \u00e0 medida que o capital estrangeiro volta a fluir para esses setores de melhor desempenho.<\/p>\n
No mercado de derivativos de juros, devemos esperar alta dos yields locais \u00e0 medida que o crescimento pressiona a infla\u00e7\u00e3o. Orientamos os traders a pagar a taxa fixa em swaps de juros em d\u00f3lar de Cingapura, particularmente aqueles atrelados \u00e0 Singapore Overnight Rate Average (SORA). \u00c0 medida que os dados econ\u00f4micos continuem surpreendendo positivamente, os mercados tendem a precificar rapidamente juros mais altos por mais tempo.<\/p>\n\n\n\n