A Ethena Labs fechou parceria com a Binance para estender sua estrat\u00e9gia delta-neutra de negocia\u00e7\u00e3o de USDe para perp\u00e9tuos de a\u00e7\u00f5es, usando a Binance como seu primeiro venue. A estrutura espelha sua abordagem em cripto: a empresa manter\u00e1 bStocks, ou a\u00e7\u00f5es tokenizadas de companhias listadas em bolsa, enquanto faz hedge com contratos futuros perp\u00e9tuos de a\u00e7\u00f5es denominados em USDT para neutralizar a exposi\u00e7\u00e3o a pre\u00e7o e capturar pagamentos de funding de traders alavancados. A Ethena afirmou que o movimento pode ampliar o mercado endere\u00e7\u00e1vel para seu colateral subjacente de cerca de US$ 2,5 trilh\u00f5es em ativos cripto para mais de US$ 150 trilh\u00f5es em ativos do mundo real, enquanto a Binance atribuir\u00e1 prioridade menor de Auto-Deleveraging (ADL) a contas delta-neutras eleg\u00edveis, incluindo as da Ethena.<\/p>\n
A implementa\u00e7\u00e3o ocorre ap\u00f3s uma revis\u00e3o do Comit\u00ea de Risco da Ethena, que avaliou a liquidez e a estrutura de mercado dos perp\u00e9tuos de a\u00e7\u00f5es tokenizadas antes de aprovar o framework. A elegibilidade exige pelo menos US$ 25 milh\u00f5es em open interest unilateral na m\u00e9dia de 14 dias, al\u00e9m de 30 dias de hist\u00f3rico de taxa de funding; o ativo subjacente deve ser um valor mobili\u00e1rio listado em bolsa e n\u00e3o pode ser um produto alavancado ou inverso. O filtro da Ethena aprovou 17 ativos entre os 64 pares correspondentes da Binance, e as taxas de funding de perp\u00e9tuos de a\u00e7\u00f5es na Binance ficaram, em m\u00e9dia, acima de 11% ao ano (anualizadas) nos \u00faltimos seis meses, enquanto o open interest avan\u00e7ou cerca de 30% ao m\u00eas no \u00faltimo trimestre. ENA foi negociado pela \u00faltima vez a US$ 0,256, com alta de 16% em 24 horas e de 90% no m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n