O ouro (XAU\/USD) se estabilizou em US$ 4.280 na sexta-feira, ap\u00f3s duas sess\u00f5es de queda, depois de ter tocado US$ 4.254 mais cedo, enquanto os rendimentos elevados nos EUA e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o continuaram a balizar a vis\u00e3o de mercado para um aperto adicional pelo Federal Reserve. O rendimento do Treasury de 10 anos recuou quase 2 pontos-base, para 5,192%, enquanto os pedidos de bens dur\u00e1veis (n\u00facleo) vieram acima das estimativas em agosto e julho foi revisado para cima. A confian\u00e7a do consumidor enfraqueceu, com o \u00edndice da Universidade de Michigan caindo para 48,1, de 51,7, enquanto as expectativas de infla\u00e7\u00e3o de um ano subiram para 4,6%, de 4%, e as expectativas de cinco a dez anos avan\u00e7aram marginalmente para 3,4%, de 3,3%. A Prime Terminal apontou 64% de probabilidade de alta de juros em outubro, e a probabilidade impl\u00edcita para dezembro ficou perto de 93%.<\/p>\n
A retra\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo ajudou a aliviar a press\u00e3o sobre o d\u00f3lar, com o WTI caindo mais de 3%, para US$ 91,00 por barril, e o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) recuando 0,22%, para 101,02. Em termos t\u00e9cnicos, o XAU\/USD seguiu limitado abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMAs) de 100 e 50 dias, em torno de US$ 4.304\u2013US$ 4.312, com o RSI ainda abaixo de 50. O suporte foi indicado em US$ 4.200\u2013US$ 4.210, depois na m\u00ednima de 3 de agosto, em US$ 4.019, e no n\u00edvel de US$ 4.000; as resist\u00eancias ficaram em US$ 4.300, US$ 4.350 e US$ 4.400. A demanda de bancos centrais tamb\u00e9m foi mencionada, com compras em 2022 de 1.136 toneladas, avaliadas em cerca de US$ 70 bilh\u00f5es.<\/p>\n
Devemos nos preparar para press\u00e3o baixista no curto prazo sobre o ouro, \u00e0 medida que ele tem dificuldade de romper a resist\u00eancia de US$ 4.300. Com o rendimento do Treasury de 10 anos se mantendo elevado em 5,192% e as apostas do mercado precificando 64% de chance de uma alta de juros do Federal Reserve em outubro, manter posi\u00e7\u00f5es compradas traz risco significativo. Traders de derivativos devem buscar montar posi\u00e7\u00f5es vendidas ou comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em repiques na dire\u00e7\u00e3o da zona de resist\u00eancia entre US$ 4.300 e US$ 4.312.<\/p>\n
Nossos indicadores t\u00e9cnicos mostram um vi\u00e9s claramente baixista, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) permanecendo firmemente abaixo do n\u00edvel neutro de 50. Se o ouro romper abaixo do suporte do wedge (cunha) em torno de US$ 4.200, esperamos uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00ednima de agosto, em US$ 4.019. Em cen\u00e1rios macroecon\u00f4micos semelhantes em d\u00e9cadas passadas, como o ambiente de juros elevados do in\u00edcio dos anos 1980, o ouro apresentou tend\u00eancias prolongadas de baixa sempre que os rendimentos reais permaneceram significativamente positivos.<\/p>\n
O al\u00edvio tempor\u00e1rio com o West Texas Intermediate recuando para US$ 91,00 enfraqueceu o \u00edndice do d\u00f3lar para 101,02, mas esse al\u00edvio pode ser de curta dura\u00e7\u00e3o. Tens\u00f5es geopol\u00edticas em curso e a amea\u00e7a de fechamento do Estreito de Hormuz podem facilmente provocar uma recupera\u00e7\u00e3o repentina nos pre\u00e7os de energia, reacendendo as expectativas de infla\u00e7\u00e3o atualmente em 4,6% no horizonte de um ano. Precisamos monitorar de perto os derivativos de petr\u00f3leo, pois qualquer disparada s\u00fabita do barril provavelmente elevar\u00e1 os rendimentos dos Treasuries e puxar\u00e1 o ouro ainda mais para baixo. <\/p>\n
Apesar do vi\u00e9s baixista de curto prazo, n\u00e3o devemos ignorar o forte piso de longo prazo criado por compradores institucionais. Dados do World Gold Council revelam que bancos centrais compraram um recorde de 1.037 toneladas de ouro nos \u00faltimos anos, mantendo um ritmo hist\u00f3rico de acumula\u00e7\u00e3o soberana para diversificar para longe do d\u00f3lar americano. Esse poder de compra massivo sugere que qualquer queda em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel psicol\u00f3gico de US$ 4.000 provavelmente acionar\u00e1 suporte agressivo, tornando essa faixa uma \u00e1rea ideal para realizarmos lucros em posi\u00e7\u00f5es vendidas e buscar opera\u00e7\u00f5es de revers\u00e3o para compra.<\/p>\n\n\n\n