O euro se manteve perto das m\u00ednimas de tr\u00eas meses na sexta-feira e era negociado em torno de 1,1380, ap\u00f3s cair 0,8% nesta semana e quase 2% nas \u00faltimas duas semanas. O d\u00f3lar americano permaneceu sustentado por uma reprecifica\u00e7\u00e3o mais hawkish das expectativas para o Federal Reserve, em meio \u00e0 alta dos rendimentos dos Treasuries, enquanto os pre\u00e7os mais elevados do petr\u00f3leo adicionaram press\u00e3o extra sobre a moeda \u00fanica. Os dados da zona do euro trouxeram pouco al\u00edvio: o \u00edndice de confian\u00e7a do consumidor GfK da Alemanha para outubro recuou para -30,6, ante -26,6, versus expectativa de -27,4. As expectativas de renda ca\u00edram para -15,0, ante 1,7, enquanto a disposi\u00e7\u00e3o para poupar subiu para 21,5, ante 15,5, sinalizando planos de compra mais fracos.<\/p>\n
A energia permaneceu no centro do pano de fundo macro, com o Brent negociado alguns centavos abaixo do n\u00edvel de US$ 100 por barril, um fator negativo para economias importadoras de petr\u00f3leo da zona do euro. Nos EUA, os dados de PMI de setembro mostraram a atividade ganhando for\u00e7a acima das previs\u00f5es, com crescimento salarial e custos elevados de energia sendo repassados aos pre\u00e7os. Os mercados precificavam mais aperto, incluindo 70% de probabilidade de nova alta de 25 pb em outubro, al\u00e9m de expectativas de um aumento adicional at\u00e9 o fim do ano.<\/p>\n
Estamos vendo o euro enfrentar dificuldades perto das m\u00ednimas de tr\u00eas meses, ao redor de 1,1380, fortemente pressionado pela fraca confian\u00e7a do consumidor na zona do euro. Diante do tombo do \u00edndice de Confian\u00e7a do Consumidor GfK da Alemanha para -30,6, esperamos mais press\u00e3o baixista sobre a moeda comum. Operadores de derivativos devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em EUR\/USD para se beneficiar desse enfraquecimento crescente.<\/p>\n
Com o Brent orbitando logo abaixo do patamar cr\u00edtico de US$ 100, economias europeias importadoras de energia enfrentam forte press\u00e3o. Historicamente, pre\u00e7os de petr\u00f3leo sustentados nesses n\u00edveis se correlacionaram com uma queda relevante na produ\u00e7\u00e3o industrial da zona do euro, que recuou mais de 1,5% durante picos de energia semelhantes nos \u00faltimos anos. Recomendamos operar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em futuros de Brent para se beneficiar desse aperto energ\u00e9tico em curso.<\/p>\n
Do outro lado do Atl\u00e2ntico, os dados econ\u00f4micos fortes nos EUA est\u00e3o alimentando as expectativas de mais uma alta de juros pelo Federal Reserve, com os mercados precificando 70% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base em outubro. Para explorar esse vi\u00e9s hawkish, sugerimos operar futuros de juros ou comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) no \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY). Essa estrat\u00e9gia permite capturar o aumento do diferencial de juros entre os EUA e a Europa.<\/p>\n
Observando tend\u00eancias hist\u00f3ricas, quando o euro cai 2% em duas semanas, a volatilidade cambial normalmente sobe mais de 12% no m\u00eas seguinte. Acreditamos que os traders devem avaliar estrat\u00e9gias baseadas em volatilidade, como straddles comprados, para lucrar com movimentos bruscos do mercado. Isso ajuda a proteger as carteiras, mantendo prontid\u00e3o para oscila\u00e7\u00f5es acentuadas.<\/p>\n\n\n\n