USD\/CHF atingiu uma m\u00e1xima de 16 meses na quinta-feira ap\u00f3s o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (SNB) manter sua taxa de juros em 0%, deixando o franco su\u00ed\u00e7o mais fraco. O par era negociado perto de 0,8275, alta de 0,27% no dia, apoiado por um d\u00f3lar americano mais firme \u00e0 medida que os mercados passaram a precificar aperto adicional do Federal Reserve. O SNB reiterou que a pol\u00edtica segue apropriada para manter a infla\u00e7\u00e3o dentro de seu mandato de menos de 2% ao ano, mesmo com sua proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o tendo sido levemente revisada para cima devido aos maiores pre\u00e7os de derivados de petr\u00f3leo; as proje\u00e7\u00f5es ainda permanecem abaixo de 1% ao longo de todo o horizonte. O banco tamb\u00e9m contrariou as expectativas do mercado de altas de 50 a 75 pontos-base nos pr\u00f3ximos 12 meses.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/CHF permanece acima das M\u00e9dias M\u00f3veis Simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre aproximadamente 0,8120 e 0,7950. O momentum est\u00e1 elevado: o RSI de 14 dias est\u00e1 perto de 68 e o MACD segue positivo, deixando espa\u00e7o para uma corre\u00e7\u00e3o caso as condi\u00e7\u00f5es fiquem esticadas. N\u00edveis de suporte s\u00e3o vistos em 0,8200, depois 0,8122, 0,8045, 0,7947 e 0,7800, enquanto a resist\u00eancia est\u00e1 limitada em torno de 0,8350.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos mantenham um vi\u00e9s altista estrutural em USD\/CHF, mas se preparem para volatilidade imediata, com o par negociando perto de 0,8275. Com o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o mantendo a taxa de pol\u00edtica em 0% enquanto o Federal Reserve permanece relativamente mais hawkish, o aumento do diferencial de juros torna posi\u00e7\u00f5es compradas em USD altamente atrativas. No entanto, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio esticado em 68, compradores no curto prazo devem se preparar para uma poss\u00edvel corre\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica.<\/p>\n
Para lidar com esse risco de sobrecompra, recomendamos o uso de bull call spreads em vez de comprar contratos \u00e0 vista diretamente, para limitar o custo de pr\u00eamio inicial. Essa estrat\u00e9gia limita o risco e, ao mesmo tempo, permite participa\u00e7\u00e3o em uma alta rumo \u00e0 barreira de resist\u00eancia imediata em 0,8350. Alternativamente, vender (lan\u00e7ar) op\u00e7\u00f5es de venda (puts) perto do suporte-chave em 0,8200 pode ajudar traders a embolsar pr\u00eamio enquanto estabelecem pontos de entrada com desconto.<\/p>\n
Historicamente, quando o diferencial de rendimento entre t\u00edtulos dos EUA e da Su\u00ed\u00e7a se amplia para al\u00e9m de 300 pontos-base, o franco su\u00ed\u00e7o enfrenta press\u00e3o baixista sustentada. Com os rendimentos dos Treasuries de 10 anos atualmente perto de 3,8% e os rendimentos su\u00ed\u00e7os de 10 anos em torno de 0,4%, o incentivo ao carry trade \u00e9 forte demais para ser ignorado pelos mercados. Para traders com horizonte mais longo, manter op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com vencimentos mais longos segue sendo uma estrat\u00e9gia macro vi\u00e1vel enquanto o USD\/CHF permanecer acima de sua M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 200 dias em 0,7947.<\/p>\n
Se o momentum do mercado levar o USD\/CHF a superar de forma clara a resist\u00eancia em 0,8350, esperamos uma acelera\u00e7\u00e3o r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o a m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos. Traders devem considerar a coloca\u00e7\u00e3o de ordens de compra stop (buy-stop) logo acima dessa barreira para capturar o movimento de rompimento. No entanto, mantenha stops de loss apertados para se proteger contra interven\u00e7\u00f5es s\u00fabitas do Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o, que historicamente t\u00eam sido usadas para estabilizar oscila\u00e7\u00f5es cambiais extremas.<\/p>\n\n\n\n